日本加密信託推出在即；SBI與樂天就BTC/ETH存取達成共識
日本主要券商正為散戶投資者準備加密貨幣信託產品，目標透過現有證券賬戶提供 BTC/ETH 的暴露—毋須另設交易所賬戶或自行託管錢包。SBI 證券將分銷由 SBI Global Asset Management 設計的基金，包括與比特幣（BTC）及以太坊（ETH）等流動資產掛鉤的 ETF 式結構。樂天證券計劃通過 Rakuten Investment Management 在智能手機應用程式上提供類似的加密信託產品。
時間表受日本監管工作推動。金融廳計劃在 2028 年前修訂《投資信託法》執行令，以便加密貨幣可被列為投資信託的「指定資產」。另外，內閣通過的立法將把加密重新歸類到《金融商品交易法》之下，可能最早在 2027 財年實施。東京證券交易所亦示意現貨加密 ETF 可能於 2027 年左右出現。
新的跨市場背景：意大利的 Intesa Sanpaolo 在 2026 年第一季度將其加密暴露增至約 2.35 億美元，增幅超過一倍，透過 ARK 21Shares Bitcoin ETF 及 iShares Bitcoin Trust 增持 BTC，透過 iShares Staked Ethereum Trust 增加 ETH 質押暴露，並透過 Grayscale XRP Trust 增加 XRP 暴露。該行亦開設了 iShares Bitcoin Trust 的買權，為其首個數字資產衍生工具動作。
對交易者而言，這輪加密信託推進意味著資金正轉向受監管的 BTC/ETH/XRP 需求渠道，隨時間可改善流動性並擴大與現貨掛鈎的參與度。
Bullish
看好 BTC/ETH/XRP，因為日本推出加密信託有可能在（以及與）潛在現貨 ETF 上市前擴大受規管、以券商為基礎的入口。短期內，隨著“on-ramp”敘事增強，該消息可提振 BTC/ETH 的市場情緒與交易活動。長期來看，根據《投資信託法》及《金融商品交易法》對信託資格的更清晰界定，應能擴大機構到零售的分銷，改善流動性，並可能相對於交易所上線減少摩擦。Intesa Sanpaolo 的補充數據——更高的曝險加上 ETH 質押及 XRP 商品參與——支持機構轉向受規管產品的更廣泛論點，這通常對基礎代幣的需求輪廓有正面作用。