Jepun mengetatkan peraturan kripto: peraturan lebih ketat untuk stablecoin dan pendedahan di bawah FSA

Peraturan kripto Jepun bergerak ke arah model kewangan teratur dan berinstitusi, kata Financial Services Agency (FSA). Penyertaan pasaran dan kustodi telah berkembang: pada Januari 2025, akaun bursa melebihi 12 juta dan aset kustodi mencapai kira-kira $31 bilion (¥5 trilion). Fokus dasar FSA bergerak daripada “keselamatan bursa sahaja” kepada memperlakukan kripto sebagai kelas aset pelaburan. Stablecoin adalah contoh paling jelas. Jepun mengehadkan penerbitan stablecoin yang dipautkan fiat kepada bank, penyedia perkhidmatan pemindahan dana dan syarikat amanah, dengan syarat penebusan dan perlindungan rizab/aset—bertujuan meningkatkan keselamatan walaupun inovasi mungkin melambat. Peraturan pendedahan juga akan dipertingkatkan. FSA memberi amaran bahawa “white paper” stablecoin boleh menyimpang dari kod sebenar dari masa ke masa, dan menggesa keperluan maklumat yang lebih ketat untuk mengurangkan jurang antara penerbit dan pengguna. Cadangan kumpulan kerja Februari 2026 akan memindahkan aset kripto dari Akta Perkhidmatan Pembayaran ke Akta Instrumen dan Bursa Kewangan, membawa kewajipan maklumat bagi penerbit/bursa, penalti untuk kenyataan material yang salah, dan kawalan dagangan orang dalam. Dalam sokongan dasar, Menteri Kewangan Taro Aso menentang pengurangan cukai pendapatan Bitcoin kepada 20%, mengukuhkan niat untuk membina pasaran yang “mudah dibaca” daripada mengejar permintaan jangka pendek. Bagi pedagang, peraturan kripto Jepun mungkin mengurangkan turun naik yang didorong hype dari masa ke masa dan membendung risiko runcit luar pesisir, tetapi kesan jangka pendek kemungkinan penyusunan semula harga dan kos pematuhan yang lebih tinggi/fragmentasi kecairan.