Japonia zaostrza regulacje dotyczące kryptowalut: surowsze zasady dla stablecoinów i ujawnień pod FSA

Regulacje dotyczące kryptowalut w Japonii przesuwają się w stronę instytucjonalnego, regulowanego modelu finansowego, informuje Financial Services Agency (FSA). Udział rynku i usługi powiernicze rosły: na styczeń 2025 konta na giełdach przekroczyły 12 milionów, a aktywa w powiernictwie osiągnęły około 31 mld USD (¥5 bilionów). Fokus polityki FSA przesuwa się z „tylko bezpieczeństwo giełd” na traktowanie kryptowalut jako klasy aktywów inwestycyjnych. Stablecoiny są najjaśniejszym przykładem. Japonia ogranicza emisję stablecoinów powiązanych z fiat do banków, dostawców usług transferu środków i spółek powierniczych, z wymogami wykupu oraz ochrony rezerw/aktyw — mając na celu lepsze zabezpieczenia, nawet jeśli innowacje spowolnią. Zasady ujawniania informacji także zostaną zaostrzone. FSA ostrzegło, że white papery stablecoinów mogą z czasem odbiegać od rzeczywistego kodu i naciska na ostrzejsze wymagania informacyjne, aby zmniejszyć rozbieżności między emitentami a użytkownikami. Propozycja grupy roboczej z lutego 2026 przeniosłaby kryptoaktywa z Ustawy o usługach płatniczych do Ustawy o instrumentach finansowych i giełdach, wprowadzając obowiązki informacyjne dla emitentów/giełd, sankcje za materialne fałszywe oświadczenia oraz kontrole przeciwdziałające insider tradingowi. W zakresie wsparcia politycznego minister finansów Taro Aso sprzeciwił się obniżeniu podatku od dochodów z Bitcoina do 20%, wzmacniając intencję budowy „czytelnych” rynków zamiast gonienia za krótkoterminowym popytem. Dla traderów regulacje mogą z czasem zmniejszyć hype-driven zmienność i ograniczyć ryzyko detaliczne offshore, ale w krótkim terminie efektem prawdopodobnym będzie repricing oraz wyższe koszty zgodności/fragmentacja płynności.