Hinarangan ng Japan ang regulasyon sa crypto: mas mahigpit na mga patakaran para sa stablecoin at paglalantad sa ilalim ng FSA
Ang regulasyon ng crypto sa Japan ay gumagalaw patungo sa isang institusyunal, isinasaayos na modelo ng pananalapi, ayon sa Financial Services Agency (FSA). Lumago ang partisipasyon sa merkado at custody: noong Enero 2025, lumampas ang mga account sa palitan sa 12 milyong at ang mga custodial asset umabot ng humigit-kumulang $31 bilyon (¥5 trilyon).
Ang pokus ng patakaran ng FSA ay lumilipat mula sa “kaligtasan ng palitan lamang” tungo sa pagtrato sa crypto bilang isang klase ng asset na pamumuhunan. Ang mga stablecoin ang pinakapayak na halimbawa. Nililimitahan ng Japan ang pag-isyu ng fiat-linked digital-money stablecoin sa mga bangko, fund transfer service provider, at trust companies, kasama ang mga kinakailangan sa redemption at reserve/asset-protection—nagtutuon sa mas mahusay na mga proteksyon kahit na maaaring bumagal ang inobasyon.
Hihigpitan din ang mga patakaran sa paglalantad ng impormasyon. Nagbabala ang FSA na ang mga stablecoin “white paper” ay maaaring lumihis mula sa aktwal na code sa paglipas ng panahon, at itinutulak nito ang mas matalas na mga kinakailangan sa impormasyon upang bawasan ang agwat sa pagitan ng mga issuer at user. Ang panukala ng working group noong Pebrero 2026 ay maglilipat ng cryptoassets mula sa Payment Services Act patungo sa Financial Instruments and Exchange Act, na magdadala ng mga obligasyon sa impormasyon para sa issuer/exchange, parusa para sa materyal na maling paglalahad, at mga kontrol sa insider trading.
Sa patakaran, tumutol ang Finance Minister Taro Aso na bawasan ang buwis sa kita ng Bitcoin sa 20%, pinatitibay ang intensyon na bumuo ng mga “mababasang” merkado kaysa habulin ang panandaliang demanda.
Para sa mga trader, maaaring bawasan ng regulasyon ng crypto ng Japan ang hype-driven volatility sa paglipas ng panahon at pahinain ang offshore retail risk, ngunit ang panandaliang epekto ay malamang na muling pagpepresyo at mas mataas na gastos sa pagsunod/pagfragment ng liquidity.
Neutral
Hinuhigpitan ng Japan ang regulasyon sa crypto para sa pagbigay ng stablecoin (tanging mga regulated na entidad) at itinaas ang mga pamantayan sa paglalantad dahil maaaring magkaiba ang “white papers” sa aktwal na code. Pinapabuti nito ang proteksyon ng investor at integridad ng merkado, na malawakang sumusuporta sa mas mahabang panahon. Gayunpaman, ang paglipat tungo sa mga obligasyong parang Financial Instruments Act (mga tungkulin sa impormasyon ng issuer/exchange, mga parusa para sa maling pahayag, kontrol sa insider trading) ay maaaring magtaas ng gastos sa pagsunod at magdulot ng panandaliang repricing. Kasama ng pag-iingat ng FSA na ang mga spekulatibong kondisyon (kabilang ang mahina na pagkakakilanlan ng issuer) ay nagpapataas ng panganib ng manipulasyon/pinsala, malamang na halo-halo ang panandaliang reaksyon — kaunting downside para sa mga hype trade, ngunit walang malinaw na direksyong epekto para sa presyo ng BTC/ETH lamang.