ជប៉ុននឹងពន្ធការជួញដូរ crypto បែបស្ពត 20% ចាប់ពីឆ្នាំ 2026; staking, ការខ្ចី និង NFT នៅតែបានពន្ធយ៉ាងខ្លាំង
គណបក្សរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន (LDP និង Japan Restoration Party) បានចេញក្រមសារពន្ធសម្រាប់ឆ្នាំហិរញ្ញវត្ថុ 2026 ដែលពិនិត្យបញ្ជាក់ប្រភេទសកម្មភាពគ្រីបតូខ្លះៗជាផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុ និងអនុវត្តពន្ធថេរ 20% សម្រាប់ការជួញដូរស្បឿន (spot) ផលិតផលដើម (derivatives) និង ETF/ទ្រទ្រង់គ្រីបតូដែលរាយទីផ្សារ — ហៅថា “តំបន់បៃតង”។ ការកែសម្រួលនេះក៏ណែនាំការបញ្ជូនខាតទៅរករយៈពេល ៣ ឆ្នាំសម្រាប់សកម្មភាពជួញដូរដែលបានអនុញ្ញាត។ ពានរង្វាន់ staking ចំណូលពីការជាវឥណទាន (lending) និងប្រតិបត្តិការច្រើនលើ NFT វិញត្រូវបានចាត់ទុកថាជាចំណូលផ្សេងទៀតដែលពន្ធនៅពេលទទួលដោយអត្រាកើនលើ (រហូតដល់ ~55%)។ ប្រភេទ “Specified Crypto Assets” ដែលបានស្នើប្រហែលជាត្រូវមានកំណត់ចំពោះ token ដែលមានបញ្ជីនៅលើអីចញ់ដែលបានចុះបញ្ជីក្រោមច្បាប់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និងផ្សារហ៊ុន ដែលមានន័យថា altcoin មិនមានបញ្ជី និងសកម្មភាព DeFi ប៉ុន្មានអាចនៅក្រៅរបប 20%។ បច្ចេកវិទ្យាប្ដូរប្រាក់ (exchanges) នឹងត្រូវដាក់របាយការណ៍ប្រតិបត្តិការួមតាំងពីឆ្នាំ 2026 រូមទាំងបង្កើនតម្រូវការអនុវត្តន៍និងការរក្សាឯកសារ និងទប់ស្កាត់ការដកបណ្តោយខាតបែបងាយៗប្រឆាំងនឹងចំណូលភាគហ៊ុន។ ក្រមនេះក៏បង្ហាញពីវិធានការអាចមាននៅអនាគតដូចជាពន្ធចេញលើចំណុចដែលមិនបានធ្វើសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលចាកចេញពីប្រទេស។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ បំបែកទ្រព្យសម្បត្តិ “តំបន់បៃតង”, រៀបចំពន្ធនាំចូល/ចំណាយ (P&L) និងកត់ត្រាប្ដូរប្រាក់ទាំងអស់, និងប្រឹក្សាជាមួយអ្នកពាក់ព័ន្ធពន្ធដើម្បីធ្វើឲ្យទទួលបានកាលកំណត់ល្អបំផុតក្រោមពន្ធ 20% ថ្មី និងការបញ្ជូនខាតរយៈពេល៣ឆ្នាំ។
Neutral
ការកែលម្អនេះបង្កើតរបបដែលស្អាត និងអត្រាតិចជាង 20% សម្រាប់ការជួញដូរត្រង់ (spot), ដេរីវាទីវ និង ETF/ធ្រាប់ (trusts) គ្រីបតូដែលចុះបញ្ជីលើប្តូរ និងអនុញ្ញាតឱ្យផ្ទេរខាតបង់បានរយៈពេលបីឆ្នាំ — វិធានការណ៍ដែលឧបត្ថម្ភការចូលរួមរបស់ស្ថាប័ន និងបំបាត់ភាពស្មុគស្មាញក្នុងការកំណត់ពន្ធសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានចុះបញ្ជី។ នេះគាំទ្រ សមត្ថភាពរាវ (liquidity) នៅលើប្តូរ និងអាចធ្វើឲ្យភាពប្រាកដនៃវិនិយោគកើនឡើងដោយស្រាលសម្រាប់ token ថ្នាក់បៃតង។ ប៉ុន្តែ មានធាតុសំខាន់ៗដែលបន្តមានផលវិបាកដល់ប្រាក់ចំណូល និងពន្ធខ្ពស់: រង្វាន់ staking, អំណោយផលពីការខ្ចីប្រាក់ និង NFT ជាច្រើននៅតែមិនទាន់ផ្ដល់ពន្ធត្រឹមត្រូវទេ ដោយត្រូវបានពន្ធជាចំណូលផ្សេងៗនៅអត្រាជាកម្រិតរីកចម្រើនដល់ប្រហែល 55% ហើយ altcoin មិនបានចុះបញ្ជី និងសកម្មភាព DeFi ប្រហែលនឹងនៅក្រៅរបបល្អៗ ទាំងនោះ។ បន្ទុកបន្ថែមក្នុងការអនុវត្ត (ការរាយការណ៍សម្រុកគ្នានៃប្តូរ) និងទស្សនវិស័យពន្ធចេញ (exit taxes) បង្កើនហានិភ័យបទបញ្ជា និងចំណាយប្រតិបត្តិការកើនឡើង។ ជាសរុប ហេតុផលលក់លើតម្លៃលើទ្រព្យសម្បត្តិក្រីបថ្នាក់ដែលបានរាប់បញ្ជីមានលក្ខណៈចម្រុះ ហើយមានប្រហែលជាការក្រឡុក៖ token និង ETF ដែលបានចុះបញ្ជីអាចចាប់ផ្តើមឃើញការកើនតម្រូវការយឺតៗ និងស្រាល (សប្តិចកើន) ខណៈដែលទ្រព្យសម្បត្តិដែលពឹងផ្អែកលើ staking ឬករណីប្រើប្រាស់ DeFi អាចប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធលក់បន្តឬការចុះបន្ថយនៃចរន្តទុន (ធ្លាក់តម្លៃ)។ នៅពេលបូកបញ្ចូល អំណោយភាពទាំងនេះបង្ហាញផលសរុបជាតុល្យ្យលើតម្លៃ។