רשות FSA ביפן תסווג סטייבלקוינים הנמצאים באמון זר ככלי תשלום (1 ביוני 2026)

הרשות לפיקוח פיננסי של יפן (FSA) שינתה כללים כך ש-stablecoins שהונפקו על-ידי נאמנות זרות ועומדות בתנאים ימוינו כ"אמצעי תשלום אלקטרוני" בהתאם לחוק שירותי התשלומים (Payment Services Act), ולא כניירות ערך. השינוי ייכנס לתוקף ב-1 ביוני 2026. כדי לקבל את מעמד אמצעי התשלום האלקטרוני ביפן, על המנפיקים לעמוד בארבע דרישות: (1) להירשם או להיות מורשים על-פי חקיקה זרה שיפן רואה כנקראת ל-Payment Services Act או Banking Act, ולשכן תחת פיקוח רשות שיכולה לשתף מידע פיקוחי עם ה-FSA; (2) לנהל עתודות בהתאם לכללים הזרה החלופיים ולהגיש ביקורת על-ידי אנשי מקצוע מקומיים מוסמכים; (3) ליישם מערכות לזיהוי ותגובה לשימוש פלילי, כולל מנגנוני השעיית עסקאות; ו-(4) להבטיח שנכסי הנאמנות והעתודות יהיו מונחים באותו מטבע כמו ה-stablecoin. יפן תבצע גם הערכה מקרה-מקרה של אמינות הפדיון בהשוואה לאמצעי התשלום האלקטרוניים המקומיים. משמעות הדבר היא ש-stablecoins זרים שונים עלולים לקבל תוצאות שונות בהתאם להרכב העתודות ותנאי הביקורת. הרקע הרחב יותר כולל את האג'נדה הרגולטורית המתמשכת של יפן בתחום הקריפטו, ובכלל זה דיונים על שינוי סיווג חוקי של נכסי קריפטו ומס שטוח אפשרי של 20% על הכנסות קריפטו. בנוסף, ה-FSA פרסמה הנחיות לשימוש בקריפטו בעסקאות נדל"ן, הדגישה דרישות KYC קפדניות ובדיקות מקור כספים ואזהרה כי חלק מהפעילויות עלולות להיחשב כפעולות בורסה ללא רישיון. לעוסקים במסחר, ההשפעה המיידית על כל טוקן בודד צפויה להיות מוגבלת כי מדובר בעיקר בהבהרה רגולטורית. עם זאת, המעמד של יפן כאמצעי תשלום אלקטרוני עשוי לשפר עם הזמן את גישת הנזילות ל-stablecoins העומדים בסטנדרטים היפניים של פדיון, עתודות וביקורת, ובו בזמן להגביל מוצרים שאינם תואמים.