FSA Japonii sklasyfikuje zagraniczne stablecoiny w formie powierniczej jako instrumenty płatnicze (1 czerwca 2026)

Agencja Usług Finansowych Japonii (FSA) zmieniła przepisy tak, że kwalifikujące się stablecoiny emitowane przez zagraniczne trusty są klasyfikowane jako „elektroniczne instrumenty płatnicze” na mocy Ustawy o usługach płatniczych, a nie jako papiery wartościowe. Zmiana wchodzi w życie 1 czerwca 2026 r. Aby uzyskać w Japonii traktowanie jako elektroniczny instrument płatniczy, emitenci muszą spełnić cztery wymogi: (1) zarejestrować się lub posiadać licencję na mocy przepisów zagranicznych, które Japonia uznaje za równoważne z Ustawą o usługach płatniczych lub Ustawą bankową, i być nadzorowanym przez organ zdolny do wymiany informacji nadzorczych z FSA; (2) zarządzać rezerwami zgodnie z obowiązującymi przepisami zagranicznymi i przedkładać audyty przeprowadzone przez wykwalifikowanych lokalnych specjalistów; (3) wdrożyć systemy wykrywania i reagowania na przestępcze wykorzystanie, w tym mechanizmy zawieszania transakcji; oraz (4) zapewnić, że aktywa powiernicze i rezerwy są denominowane w tej samej walucie co stablecoin. Japonia będzie także prowadzić ocenę wiarygodności wykupu w poszczególnych przypadkach w porównaniu z krajowymi elektronicznymi instrumentami płatniczymi. Oznacza to, że różne zagraniczne stablecoiny mogą mieć różne wyniki w zależności od składu rezerw i ustaleń audytowych. Szerszy kontekst obejmuje trwającą japońską agendę regulacyjną dotyczącą kryptowalut, w tym dyskusje na temat ponownej klasyfikacji prawnej aktywów kryptograficznych oraz możliwy stały podatek 20% od dochodów z kryptowalut. Osobno FSA wydała wytyczne dotyczące użycia kryptowalut w transakcjach nieruchomości, podkreślając rygorystyczne kontrole KYC i źródeł funduszy oraz ostrzegając, że niektóre działania mogą być traktowane jako nieautoryzowana działalność giełdowa. Dla traderów natychmiastowy efekt rynkowy na pojedynczy token prawdopodobnie będzie ograniczony, ponieważ to głównie jasność regulacyjna. Mimo to, klasyfikacja jako elektroniczny instrument płatniczy w Japonii może z czasem poprawić dostęp do płynności dla stablecoinów spełniających japońskie standardy wykupu, rezerw i audytu, jednocześnie ograniczając produkty niezgodne.