FSA Японии будет классифицировать иностранные трастовые стейблкоины как платёжные инструменты (1 июня 2026 г.)

Агентство финансовых услуг Японии (FSA) изменило правила таким образом, что стейблкоины, выпущенные иностранными трастами и соответствующие требованиям, классифицируются как «электронные платежные инструменты» в соответствии с Законом об услугах платежей, а не как ценные бумаги. Изменение вступает в силу 1 июня 2026 года. Чтобы получить в Японии статус электронного платежного инструмента, эмитенты должны выполнить четыре требования: (1) зарегистрироваться или иметь лицензию по иностранным законам, которые Япония признаёт эквивалентными Закону об услугах платежей или Банковскому закону, и находиться под надзором органа, способного обмениваться информацией надзора с FSA; (2) управлять резервами в соответствии с применимыми иностранными правилами и предоставлять аудиты, выполненные квалифицированными местными специалистами; (3) внедрить системы для выявления и реагирования на преступное использование, включая механизмы приостановки транзакций; и (4) обеспечить, чтобы активы в доверительном управлении и резервы были деноминированы в той же валюте, что и стейблкоин. Япония также будет проводить оценку надёжности выкупа в каждом конкретном случае по сравнению с национальными электронными платежными инструментами. Это означает, что разные иностранные стейблкоины могут получить разные результаты в зависимости от состава резервов и договорённостей по аудиту. Более широкий контекст включает продолжающуюся регуляторную повестку Японии по криптовалютам, включая обсуждения по юридической переклассификации криптоактивов и возможный единый налог 20% на доходы от криптовалют. Отдельно FSA выпустило руководство по использованию криптовалют в сделках с недвижимостью, подчёркивая строгие меры KYC и проверки источников средств и предупреждая, что некоторые действия могут классифицироваться как деятельность обменника без лицензии. Для трейдеров немедленный рыночный эффект для любого отдельного токена, вероятно, будет ограниченным, поскольку это в первую очередь прояснение регуляторной базы. Тем не менее классификация как электронный платежный инструмент в Японии со временем может улучшить доступ к ликвидности для стейблкоинов, которые соответствуют японским стандартам выкупа, резервов и аудита, одновременно ограничивая несоответствующие продукты.