Iuuri ng Japan FSA ang mga banyagang trust stablecoin bilang mga payment instrument (1 Hunyo 2026)
Binago ng Japan’s Financial Services Agency (FSA) ang mga alituntunin upang ituring ang kwalipikadong foreign trust-issued stablecoins bilang "electronic payment instruments" sa ilalim ng Payment Services Act, hindi bilang securities. Magsisimula ang pagbabago noong Hunyo 1, 2026.
Para makamit ang paggamot bilang electronic payment instrument sa Japan, kailangang matugunan ng mga issuer ang apat na kinakailangan: (1) magparehistro o magkaroon ng lisensya sa ilalim ng mga banyagang batas na itinuturing ng Japan na katumbas ng Payment Services Act o Banking Act, at masubaybayan ng awtoridad na kayang magbahagi ng impormasyon sa pangangasiwa sa FSA; (2) pamahalaan ang mga reserve ayon sa naaangkop na banyagang patakaran at magsumite ng audit mula sa kwalipikadong lokal na propesyonal; (3) magpatupad ng mga sistema para tuklasin at tumugon sa kriminal na maling paggamit, kabilang ang mekanismo para suspendihin ang transaksiyon; at (4) tiyakin na ang trust property at reserve ay nasa parehong pera bilang stablecoin.
Susuriin din ng Japan nang kaso-sa-kaso ang pagiging maaasahan ng redemption kumpara sa mga domestic electronic payment instruments ng Japan. Ibig sabihin, maaaring magkaiba ang resulta para sa iba't ibang foreign stablecoins depende sa komposisyon ng reserve at mga kaayusang audit.
Kasama sa mas malawak na konteksto ang patuloy na agenda ng Japan sa regulasyon ng crypto, kabilang ang mga talakayan tungkol sa legal na reclassification ng crypto assets at posibleng 20% flat tax sa crypto income. Hiwa-hiwalay, naglabas ang FSA ng patnubay para sa paggamit ng crypto sa real-estate deals, na binibigyang-diin ang mahigpit na KYC at source-of-funds checks at nagbabala na ang ilang aktibidad ay maaaring ituring na unlicensed exchange operations.
Para sa mga trader, ang agarang epekto sa merkado sa anumang token ay malamang na limitado dahil ito ay pangunahing paglilinaw ng regulasyon. Gayunpaman, ang classification ng Japan bilang electronic payment instrument ay maaaring mapabuti ang access sa liquidity sa paglipas ng panahon para sa mga stablecoin na tumutugon sa Japan's redemption, reserves, at audit standards, habang nililimitahan ang mga hindi sumusunod na produkto.
Neutral
Ito ay pangunahing pagbabago sa regulasyon ng klasipikasyon, hindi pagbabago sa mga pundamental ng token o on-chain liquidity. Pinapahusay ng balangkas ng electronic payment instrument ng Japan ang ligal na kalinawan para sa mga kwalipikadong foreign trust stablecoin, na maaaring suportahan ang access at adoption sa paglipas ng panahon para sa mga sumusunod na issuer. Gayunpaman, ang kaso-sa-kaso na pagtatasa ng reliability ng redemption kasama ang mga kinakailangan para sa reserves/audit at anti-misuse ay nangangahulugang tanging ilang produkto lamang ang makakakwalipika, na nililimitahan ang malawakang agarang repricing ng merkado. Ang net effect sa presyo ng anumang partikular na cryptocurrency ay inaasahang neutral sa maikling panahon, na may potensyal na pangmatagalang positibong epekto para sa mga compliant stablecoin issuers.