הרשות לשירותים פיננסיים ביפן מבקשת להקל על דיווחי המס עבור מטבעות יציבים המבוססים על נאמנויות
רשות השירותים הפיננסיים של יפן (FSA) ביקשה לקדם צעדי רפורמת מס שיקלו את דרישות הדיווח הסטטוטוריות החלות על מטבעות יציבים מבוססי נאמנות בשנת הכספים 2027. ביפן נכסים אלה מוכרים כזכויות מוטבים מוגדרות בנאמנות, והם משמשים אמצעי תשלום הצמודים למטבעות פיאט.
ההצעה תבטל הצהרות מוטבים מסוימות ודוחות חישוב של נאמנויות שעל הנאמנים להגיש כאשר המוטבים או פרטי הנאמנות משתנים. ה-FSA מסרה כי מטבעות יציבים אלה עשויים לעבור בתדירות גבוהה בין מספר גדול של משתמשים בלתי מזוהים, ולכן קשה לנאמנים לעקוב אחר כל מחזיק וכל העברה. בדרך כלל, עצם החזקת הנכסים אינה יוצרת הכנסה למשתמשים.
הצעד נוגע לדיווחים מנהליים של נאמנים, ולא לפטור ממס עבור מחזיקי מטבעות יציבים. חובות מס ההכנסה והדיווח של יחידים יישארו ללא שינוי. הוא יחול רק על מטבעות יציבים מבוססי נאמנות, ולא על כל נכסי הקריפטו או על מטבעות יציבים אחרים המגובים במטבעות פיאט.
הבקשה חייבת לעבור את תהליך רפורמת המס והחקיקה ביפן לפני שתוכל להפוך לחוק, ולכן התנאים ומועד הכניסה לתוקף עדיין אינם ודאיים. אם תאושר, דיווח פשוט יותר על מטבעות יציבים מבוססי נאמנות עשוי להפחית את עלויות הציות של בנקי נאמנות ומנפיקים ולתמוך בשימוש רחב יותר בתשלומים. ההשפעה קצרת הטווח על מחירי המטבעות היציבים ועל המסחר הרחב יותר בקריפטו צפויה להיות מוגבלת.
Neutral
ההצעה חיובית בטווח הארוך מבחינה רגולטורית עבור מטבעות יציבים המבוססים על נאמנות, מכיוון שהיא עשויה להפחית את מורכבות הדיווח ואת עלויות הציות עבור נאמנים, בנקי נאמנות ומנפיקים. היא עשויה גם לתמוך בשימוש במטבעות יציבים המבוססים על נאמנות בתשלומים ובסליקת עסקאות, ובכך לשפר את סביבת הפעילות של שוק הנכסים הדיגיטליים ביפן.
עם זאת, מדובר רק בבקשה לרפורמת מס, והיא אינה משנה באופן מיידי את כללי המס, את חובות המשתמשים או את תנאי המסחר. היא מוגבלת לדיווחים מנהליים של נאמנים ואינה מעניקה הטבת מס ישירה למחזיקי מטבעות יציבים. ההצעה גם אינה כוללת נכסי קריפטו אחרים ומטבעות יציבים רבים המגובים במטבע פיאט.
כתוצאה מכך, לא סביר שסוחרים יתמחרו מחדש את הנכסים המושפעים באופן משמעותי בטווח הקצר. מטבעות יציבים נועדו בדרך כלל לשמור על הצמדה למטבע פיאט, והודעות רגולטוריות מסוג זה נוטות להשפיע יותר על האימוץ ועל תשתית השוק מאשר על המחיר. אם המחוקקים יאשרו את הרפורמה והיא תיושם, ההשפעה ארוכת הטווח עשויה לתמוך במידה מתונה בנזילות המטבעות היציבים ובהשתתפות מוסדית ביפן. ההשפעה הישירה הצפויה על המחיר נותרת ניטרלית.