Жапония көптеген криптотокендерді төлемдерді реттеуінен бағалы қағаздарды реттеуге көшіруді ұсынады
Жапония Қаржылық қызметтер агенттігі (FSA) көптеген криптоактивтерді Төлем қызметтері туралы заңнан (PSA) Қаржылық құралдар және биржа туралы заңға (FIEA) көшіруді ұсынды, өйткені крипто саудасының үлкен бөлігі инвестицияға бағытталған бағалы қағаздар қызметіне ұқсайды деп мәлімдеді. Жобаға сәйкес, ішкі биржаларда сатылатын токендер бағалы қағаздарға ұқсас ережелерге бағынатын болады: сатылым алдындағы ашықтық, эмитенттің идентификациясы және эмиссия/таратылымның мөлдірлігі (десцентрализденген жобалар үшін де), үшінші тараптың тәуелсіз код аудиттері, күшейтілген кастодиалық сақтау стандарттары және ішкі ақпаратты пайдалануға тыйым салу — қылмыстық және қосымша айыппұлдармен. Коллекциялық мақсаттағы NFT және негізгі түрде төлемдерге арналған тұрақты монеталар (stablecoin) PSA шеңберінде қалады. Ұсыныс инвесторларды қорғауға және тіркелмеген немесе офшор платформаларға қарсы шараларға басымдық береді, сонымен қатар бизнесті артық жүктеме жасаудан сақтау мақсатында. FSA барлық цифрлық активтерді толықтай бағалы қағаздар деп қайта анықтамады және кейбір токендер үшін FIEA аясында бөлек санатқа мүмкіндік берді. Агенттік сонымен қатар салық және нарықтық мәселелерге — оның ішінде мүмкін болатын салықтық өзгерістерге — назар аударып, нарық өзгерістеріне байланысты ережелерді одан әрі жетілдіре беретінін мәлімдеді. Саудагерлер заң шығарушылық қадамдардың мерзіміне, биржалар мен эмитенттерге қатысты іске асыру ауқымына, сәйкестікті күшейтуі мүмкін кастодиалық және ашықтық талаптарына, сондай-ақ ішкі нарықтың өтімділігі мен сауда ағындарына әсер етуі мүмкін салық өзгерістеріне назар аударуы тиіс.
Neutral
көптеген токендерді бағалы қағаздар заңнамасы бойынша қайта жіктеу — бұл эмитенттер мен биржаларға сәйкестік шығындарын және ақпаратты ашу талаптарын ұлғайтуға әкелетін құрылымдық реттеуші өзгеріс. Қысқа мерзімде бұл листингтерді қатаңдатып, ішкі платформалардағы жаңа токендердің өтімділігін азайтып, сауданың бір бөлігін шетелге немесе токенделмеген құралдарға көшіруге итермелеуі мүмкін, бұл ішкі токен көлемдері мен бағалары үшін төмендеуші фактор болуы ықтималды. Дегенмен, айқын ережелер, мықты сақтау стандарттары және нақты инвесторларды қорғау шаралары орташа және ұзақ мерзімде институционалдық қатысуды және ретейл сенімін арттырып, нарық тұтастығын қолдап, өтімділікті қалпына келтіруі мүмкін. Ұсыныс қатаң талаптарды ерекшеліктермен (NFT, төлем тұрақтыкоиндері) теңестіретіндігі және FSA барлық токендерді бағалы қағаздар ретінде толық анықтамағандықтан, бағаға бірден тигізетін әсері шектеулі және аралас болуы мүмкін — жақсарған құқықтық айқындаумен салыстырғанда жоғары сәйкестік шығындары. Сондықтан аталған крипто нарығына әсер ететін жалпы күтілетін баға әсері нейтральды.