ជប៉ុនមានគោលដៅ ETFs ស្ពតក្រ៊ីបតូនៅឆ្នាំ 2028 និងពន្ធក្រipto 20%
អាជ្ញាធរសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុ (FSA) របស់ជប៉ុនមានផែនការកែប្រែច្បាប់ទុកចំណូលវិនិយោគ (Investment Trust Act) ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យមូលបត្រជំនួញដែលប្ដូរប្រាក់តាមទីផ្សារ (ETF) ផ្ទាល់លើសក្រង់កាក់ឌីជីថលអាចចុះបញ្ជីបានចាប់ពីឆ្នាំ 2028។ ការកែប្រែនេះនឹងទទួលស្គាល់កាក់ឌីជីថលជាសម្ភារៈដែលមានសមត្ថភាពសម្រាប់កាន់ក្នុង ETF និង điជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរពន្ធដែលបានស្នើអាចបំពេញកំណត់ប្រភេទចំណូលឌីជីថលខ្លះៗឡើងវិញ និងកាត់បន្ថយពន្ធអតិបរមាអ្នកបូកបញ្ចូលលើផលិតផលឌីជីថលដែលចុះបញ្ជីទៅអត្រាផត់ 20% ដូចដែរ ជាមួយភាគហ៊ុននិងមូលនិធិវិនិយោគ។ ក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកសំខាន់ៗ រួមមាន Nomura និង SBI កំពុងរៀបចំផលិតផល ETF ឌីជីថលផ្ទាល់; SBI មុននេះបានដាក់ពាក្យសម្រាប់ ETF ដែលភ្ជាប់ទៅ Bitcoin និង XRP និងផលិតផល «មាសឌីជីថល» ដែលលាយមាសជាមួយទ្រព្យសកម្មឌីជីថល។ ការប៉ាន់ប្រមាណពីអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មដែលសារព័ត៌មានក្នុងស្រុកយោង ដឹងថាការចូលទុនដំបូងអាចប្រហែល ¥1 ទ្រីល្យុង (~6–7 ពាន់លានដុល្លារ)។ ចលនានេះមកបន្ទាប់ពីការកើនឡើងស្តង់ដារការទុកសម្គាល់ និងធនាគារវិនិយោគបន្ទុកបន្ទាប់ពីការជាន់បញ្ហា DMM Bitcoin ក្នុងឆ្នាំ 2024 និងស្ថិតលើបទបញ្ជាគ្រប់គ្រងប្រូតក្លានិងការទុកសន្សំដែលមានស្រាប់នៅជប៉ុន។ ដើម្បីផ្តល់បរិបទ ETF ស្កុត Bitcoin និង Ethereum ក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកបានទាក់ទាញចរន្តទុនស្ថាប័នដ៏ធំ (លើស $120 ពាន់លាន ក្នុង ETF ស្កុត BTC រហូតដល់ខែមករា 2026)។ ផលប៉ះពាល់ទីផ្សារសម្រាប់អ្នកជួញដូររួមមាន ការចូលដល់ BTC និងទូកខ្សែផ្សេងទៀតសម្រាប់តំណាងលក់រាយបានងាយតាមរយៈរចនាសម្ព័ន្ធ ETF ដែលបានគ្រប់គ្រង, ការបម្លែងសកម្មភាពពីការជួញដូរនៅលើផ្លាតហ្វូមទៅ ETF មានសក្ដានុពល និងការផ្លាស់ប្តូរការគ្រប់គ្រងទៅទិសដៅទទួលស្គាល់កាក់ឌីជីថលជាផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុខ្សោយ — ផលិតផលទាំងនេះអាចគាំទ្រសំណើចំពោះការមានភាពចូលរួមក្នុងកាក់ឌីជីថលដែលចុះបញ្ជីនៅជប៉ុនក្នុងរយៈពេលមធ្យម។
Bullish
ការអនុញ្ញាត ETF សុពលភាព (spot) សម្រាប់គ្រីបតូ និងការកាត់ពន្ធលើចំណូលពីគ្រីបតូដែលបានបញ្ជីឱ្យទៅអត្រាកណ្តាល 20% គឺជារឿងសំខាន់ៗផ្នែករចនាសម្ព័ន្ធដែលធ្វើឱ្យការបង្កើតការប្រាក់ទៅលើគ្រីបតូតាមរយៈ ETF ដែលបានគ្រប់គ្រងមានភាពទាក់ទាញច្រើនសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរាយនិងអង្គការជប៉ុន។ ប្រវត្តិសាស្ត្រ — ជាពិសេសការអនុម័ត ETF សុពលភាព BTC និង ETH នៅសហរដ្ឋអាមេរិក — បង្ហាញថាការវេចខ្ចប់ជាផលិតផល ETF ដែលបានអនុម័តនិងគ្រប់គ្រងអាចបង្កើតការចូលរួមទុនច្រើន និងផ្ដោតសំណើចំពោះផលិតផលដែលបានបញ្ជី។ មួយខ្លី៖ ការជូនដំណឹងអាចបណ្តាលឱ្យមានការដាក់លុយពីភាគីទិញ និងរលកស៊មសិចក្នុង BTC (និងទូកែនណាមួយដែលចងក្រងទៅ ETF ដែលបានស្នើ) នៅពេលអ្នកជំនួញរំពឹងទិញផលិតផលនិងការចែកចាយដំបូងដែលប្រហែលមាន។ ល្អិតល្អន់និងឥទ្ធិពលលើតម្លៃអាចតិចនៅដើមដោយសារតែលំនាំ ¥1 លានលានតិចបំផុតនៅទល់នឹងវិបត្តិមូលប្បទាន ETF ពិភពលោក ប៉ុន្តែយឺតនឹងអាចបណ្ដាលឱ្យមានចលនាស្ថិតក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងគូជួញដូរនៅក្នុងប្រទេស។ មធ្យមទៅវែង៖ ETF និងច្បាប់ពន្ធដែលច្បាស់ជាង បន្ថយឧបសគ្គក្នុងការចូលទីផ្សារ មានសមាជិកភាពក្នុងការកើនសំណើបានយ៉ាងថេរ ជួយធ្វើឱ្យការចូលសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលប្រកាន់ konservative កាន់តែល្អ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យភាពបទសន្យាពីវិញប្រៀបធៀបនឹងកម្មវិធីប្ដូរមិនបានគ្រប់គ្រង។ មានសំណើស្ថាបត្យកម្មនេះជារឿងល្អសម្រាប់គ្រីបតូដែលបានយោង (ប особенно BTC និងទូកែនណាមួយដែលចងក្រងទៅផលិតផលបានបញ្ជី). ហានិភ័យដែលអាចផ្តល់ឱ្យទស្សនៈល្អនេះចុះតូចរួមមានការពន្យារពេលក្នុងការផ្លាស់ប្តូរកម្មវិធីគ្រប់គ្រង, ការទទួលយកផលិតផលដែលតិចជាងការរំពឹង ឬនៅឡើយទៀតឈាកចាក់រលកអវិជ្ជមានទូទាំងពិភពលោកក្នុងវិស័យគ្រីបតូ, ប៉ុន្តែប្រសិទ្ធភាពសុទ្ធលើតម្លៃនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលបានរៀបរាប់មានការជឿថានឹងជាអវិជ្ជមាន (វិជ្ជមាន).