អាជ្ញាធរ FSA ប្រទេសជប៉ុនស្វែងយល់មតិអំពីសមត្ថភាពរបស់កាក់បណ្ណសម្រាប់ការកម្ចីស្តុក stablecoin ជា​យេន

អាជ្ញាធរមុខងារប្រតិបត្តិធនាគារ (FSA) នៃប្រទេសជប៉ុន បានបើកការប្រឹក្សាសាធារណៈនៅថ្ងៃទី 27 មករា 2026 ដើម្បីកំណត់ពីព្រោះប័ណ្ណណាខ្លះអាចគាំទ្រប្រាក់កាក់ឆ្ងាញ់ម៉ាសទីប (stablecoins) ដែលភ្ជាប់ទៅយែនក្រោមច្បាប់សេវាកម្មទូទាត់ដែលបានកែប្រែឆ្នាំ 2025។ គ្រោងពេលយកមតិ 31 ថ្ងៃ ដល់ថ្ងៃទី 27 កុម្ភៈ 2026។ សេចក្តីណែនាំខាងវិស័យបានកាត់បន្ថយប័ណ្ណបរទេសដែលមានសិទ្ធិទៅកាន់ប័ណ្ណដែលបានផ្តល់ពិន្ទុនៅកំពូលស្កែលក្នុងស្រុកជប៉ុន (ចំណាត់ថ្នាក់ “1” ឬ “2”) ហើយចេញដោយអង្គភាពដែលមានខ្ចីប្រាក់នៅចំណុចយ៉ាងតិច ¥100 ត្រីលាន ក្នុងការចេញផ្សាយ ដែលជាការរឹតបន្តឹងឱ្យមានសិទ្ធិបានសម្រាប់អ្នកចេញធំៗបំផុត។ ក្នុងគ្រឹះសារ​ដូចគ្នា អ្នកចេញ stablecoin ត្រូវតែធ្វើយកទ្រព្យសកម្មអតិថិជនជាផលប្រយោជន៍មេរិទ្ធក្នុងទ្រឹស្ត (trust) ដែលគាំទ្រ​ដោយឧបករណ៍កំណត់ដូចជាការដាក់ប្រាក់នៅធនាគារ ប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលជប៉ុន (JGB) និងប័ណ្ណគុណភាពខ្ពស់ដែលបានកំណត់; ការគាំទ្រ​ត្រូវរក្សាទុកនៅក្នុងការដាក់នៅឧបករណ៍ផ្ទាល់ខ្លួនជាមួយអ្នកថែទាំដែលមានអាជ្ញាបណ្ណ។ គ្រាន់តែធនាគារដែលមានអាជ្ញាបណ្ណ ក្រុមហ៊ុនទូទាត់ (trust companies) និងភ្នាក់ងារផ្ទេរប្រាក់ដែលចុះបញ្ជីអាចចេញ stablecoin បាន ហើយ stablecoin បរទេសអាចចែកចាយតាមរយៈអ្នកចាត់ចែងដែលបានអនុញ្ញាត ហ subjected to ការត្រួតពិនិត្យគោលការណ៍បន្ថែម។ JPYC ដែលជាស្ថេបលខីន yen ទាំងឡាយដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងពេញលេញជាលើកដំបូងនៅជប៉ុន បានចេញផ្សាយនៅខែតុលា 2025 ដោយប្រើប្រាក់ទុកធនាគារ និង JGB ជាការគាំទ្រ។ អ្នកវិភាគថា ការកំណត់គោលការណ៍ឆឹងតាងលើសិទ្ធិប័ណ្ណអាចធ្វើឱ្យអ្នកចេញផ្លាស់ប្តូរទៅសំណើ JGB ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់ការទាមទារទីផ្សារ JGB ប្រសិនបើការចេញ stablecoin កើនឡើង។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរ ច្បាប់ទាំងនេះបានបញ្ជាក់ពីហានិភ័យអ្នកប្រកួតប្រជែង និងគុណភាពរក្សាសន្សំ ធ្វើឱ្យការរារាំងអាជ្ញាបណ្ណសម្រាប់ការចេញថ្មីត្រូវខ្ពស់ឡើង និងកំណត់ពេលវេលាកាត់សន្ដិសុខ (រយៈពេលយកមតិដល់ 27 កុម្ភៈ) ដែលអាចមានឥទ្ធិពលលើទឹកប្រាក់ stablecoin សុទិដ្ឋិនិយម សុវត្ថិភាពអ៊ីនទ្រាន និងការទាមទារ JGB នៅជប៉ុន និងតំបន់។