FSA Japoniei solicită păreri privind eligibilitatea obligațiunilor pentru rezervele de stablecoin în yeni

Agenția pentru Servicii Financiare (FSA) din Japonia a lansat o consultare publică la 27 ianuarie 2026 pentru a defini ce obligațiuni pot susține stablecoin‑urile legate de yena în baza Legii serviciilor de plată (Payment Services Act) modificate în 2025. Perioada de comentarii de 31 de zile se încheie la 27 februarie 2026. Proiectul de orientare restrânge obligațiunile străine eligibile la cele evaluate în partea superioară a scalei interne japoneze (grade „1” sau „2”) și emise de entități cu cel puțin ¥100 trilioane datorii în circulație, limitând practic eligibilitatea la emițători foarte mari. În același cadru, emitenții de stablecoin trebuie să dețină activele clienților ca interese de beneficiar în trust garantate prin instrumente specificate, cum ar fi depozite bancare, titluri de stat japoneze (JGB) și obligațiuni desemnate de înaltă calitate; rezervele trebuie păstrate în custodie segregată la custodi licențiați. Doar băncile licențiate, companiile de trust și agenții înregistrați de transfer de bani pot emite stablecoinuri, iar stablecoinurile străine pot fi oferite prin intermediari licențiați supuși unor controale suplimentare de conformitate. Primul stablecoin integral reglementat în yeni din Japonia, JPYC, a fost lansat în octombrie 2025 folosind depozite bancare și JGB ca susținere. Analiștii spun că înăsprirea eligibilității obligațiunilor ar putea deplasa cererea emițătorilor către JGB, afectând potențial cererea pe piața JGB dacă emisiunea de stablecoinuri crește. Pentru traderi, regulile clarifică riscurile contrapartidei și calitatea rezervelor, cresc barierele de licențiere pentru emisiunile noi și stabilesc un calendar pe termen scurt (perioada de comentarii până la 27 februarie) care ar putea influența fluxurile de stablecoinuri, lichiditatea de on‑ramp și cererea de JGB în Japonia și regiune.