日本の賃金上昇で、ビットコインにとって日銀の利上げリスクが高まる

日本の賃金上昇率は7月に加速し、名目賃金は前年同月比4.7％増となった。これは1997年1月以来の高い伸びで、エコノミスト予想の3.8％を上回った。実質賃金は2.4％増加し、7か月連続のプラスとなったほか、2021年5月以来の大幅な伸びを記録した。 基本給は4.1％増加し、賞与や特別給与は6.3％増えた。今回のデータは、家計所得の改善が一時的な給付ではなく、持続的な賃金上昇によって支えられていることを示唆している。消費者物価上昇率は2.2％で、実質所得は引き続き物価の伸びを上回った。 日本の賃金上昇が強まったことで、日本銀行が9月17～18日の会合で政策金利を引き上げる可能性があるとの見方が強まった。日銀は現在、政策金利を1％に据え置いている一方、市場では2027年4月までに累計約75ベーシスポイントの金融引き締めが織り込まれている。円安、根強いインフレ、逼迫した労働市場は、金融政策のさらなる正常化を後押しする可能性がある。 ビットコイン取引にとって最大のリスクは、円キャリートレードの巻き戻しである。日本の金利上昇と円高は借入コストを押し上げ、投資家に世界のリスク資産でレバレッジをかけたポジションを縮小させる可能性がある。ビットコインは24時間取引されているため、素早く反応する可能性がある。2024年8月の急落は、円キャリートレードの巻き戻しがビットコインのボラティリティを増幅し得ることを示した。ただし、利上げの可能性は広く予想されているため、直後の市場反応は、予想外の政策変更後ほど深刻にはならない可能性がある。