Жапониядағы жалақы өсімі Bitcoin үшін BOJ мөлшерлемені көтеру қаупін арттырады
Жапонияда жалақының өсуі шілде айында жеделдеді: атаулы жалақы жылдық есеппен 4,7%-ға өсті. Бұл 1997 жылғы қаңтардан бергі ең жылдам өсім және экономистердің 3,8% болжамынан жоғары нәтиже болды. Нақты жалақы 2,4%-ға өсіп, қатарынан жетінші айда артты және 2021 жылғы мамырдан бергі ең күшті өсімді көрсетті.
Негізгі жалақы 4,1%-ға, ал бонустар мен арнайы төлемдер 6,3%-ға өсті. Деректер үй шаруашылықтары табысының нығаюына біржолғы төлемдер емес, жалақының тұрақты өсуі қолдау көрсетіп отырғанын аңғартады. Тұтынушылық инфляция 2,2% болды, яғни нақты табыс бағалардың өсуінен жылдамырақ өсуді жалғастырды.
Жапониядағы жалақы өсімінің күшеюі Жапония Банкі 17–18 қыркүйектегі отырысында базалық мөлшерлемені көтеруі мүмкін деген күтуді нығайтты. Қазір BOJ мөлшерлемені 1% деңгейінде ұстап отыр, ал нарықтар 2027 жылғы сәуірге дейін жиынтық 75 базистік тармақтық қатаңдатуды бағамға енгізіп отыр. Әлсіз иена, тұрақты инфляция және еңбек нарығындағы тапшылық ақша-несие саясатын одан әрі қалыпқа келтіруді қолдауы мүмкін.
Bitcoin трейдерлері үшін негізгі тәуекел — иенамен қаржыландырылатын carry trade стратегиясының кері бұрылуы. Жапониядағы жоғары пайыздық мөлшерлемелер мен күштірек иена қарыз алу құнын арттырып, инвесторларды жаһандық тәуекелді активтердегі левереджді позицияларын қысқартуға ынталандыруы мүмкін. Bitcoin тәулік бойы саудаланатындықтан, тез реакция білдіруі ықтимал. 2024 жылғы тамыздағы жаппай сатылым иеналық carry trade позицияларын жабу Bitcoin құбылмалылығын күшейте алатынын көрсетті. Алайда ықтимал мөлшерлеме көтерілуі нарыққа кеңінен белгілі болғандықтан, тікелей нарықтық реакция күтпеген саясат өзгерісінен кейінгі реакциядан әлсіздеу болуы мүмкін.
Bearish
Bitcoin-ге тікелей әсері ықтимал түрде аюлы болуы мүмкін. Жапониядағы жалақының күшті өсуі Жапония банкінің мөлшерлемені көтеру ықтималдығын арттырады, ал Жапониядағы жоғары мөлшерлемелер мен күшейген иена иенамен қаржыландырылатын carry trade операцияларының жабылуына түрткі болуы мүмкін. Соның салдарынан инвесторлар Bitcoin және басқа да тәуекелді активтер бойынша левередж қолданылған экспозициясын азайтып, қысқа мерзімді құбылмалылық пен төмендеу қысымын күшейтуі ықтимал.
2024 жылғы тамыздағы нарықтық жаппай сатылым carry trade операцияларындағы левереджді азайтудың Bitcoin-ге қаншалықты жылдам әсер ететінін көрсетті. Алайда саясаттағы өзгеріс негізінен алдын ала күтілді, сондықтан бастапқы реакция шектеулі болуы мүмкін. Трейдерлер тәуекелдің бір бөлігін жоғары құбылмалылық пен төменірек левередж арқылы бағаларға алдын ала енгізіп қойған болуы да ықтимал.
Ұзақ мерзімді перспективада әсері анағұрлым белгісіз. Жалақының тұрақты өсуі Жапонияның экономикалық болжамын қолдауы мүмкін, бірақ жаһандық өтімділіктің қатаюы алыпсатарлық активтер үшін кедергі болып қала береді. Егер Жапония банкі біртіндеп әрекет етсе және нарықтар иенаның күрт нығаюына жол бермесе, бастапқы түзетуден кейін Bitcoin тұрақтануы мүмкін. Жалпы алғанда, қысқа мерзімде тәуекелдер балансы Bitcoin үшін аюлы болып қала береді, бірақ бұл ұзаққа созылатын құлдырау міндетті түрде болады дегенді білдірмейді.