JPMorgan przewiduje 10-procentowy zwrot z bitcoina, ale ostrzega przed ryzykiem
W długoterminowej prognozie na 2027 r. JPMorgan Asset Management zakłada dla Bitcoina bazową, annualizowaną stopę zwrotu na poziomie 10% w ciągu najbliższej dekady. To pierwszy raz, gdy raport przedstawia prognozę stopy zwrotu dla BTC. Przy cenie referencyjnej wynoszącej 83 000 USD oznaczałoby to około 215 000 USD w 2036 r. W scenariuszu optymistycznym i pesymistycznym roczna stopa zwrotu wynosi odpowiednio 16,6% i -11,2%, co przekłada się na ceny w przybliżeniu 386 000 USD i 25 000 USD. Model oparty na stopniu adopcji przewiduje natomiast roczną stopę zwrotu na poziomie -3,2%. Raport szacuje roczną zmienność Bitcoina na 55% i podkreśla, że prognoza na dekadę pozostaje obarczona dużą niepewnością. Bitcoin nie został uwzględniony w głównych modelach portfelowych firmy ze względu na niestabilne korelacje. Inwestorom posiadającym ekspozycję na tę kryptowalutę zaleca się testowanie odporności portfeli zarówno w pozytywnych, jak i negatywnych scenariuszach.
W chwili publikacji późniejszego raportu Bitcoin był notowany w pobliżu 83 025 USD, a amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowywały napływy środków. Trzy nowo utworzone portfele otrzymały również od Wintermute 1 090 BTC o wartości około 90,38 mln USD. Inwestorzy obserwowali poziom 83 249 USD jako potencjalny próg wybicia; po jego przekroczeniu uwagę przyciągał poziom 87 220 USD, a wsparcie znajdowało się w przedziale 80 394–80 765 USD. Długoterminowy scenariusz bazowy jest korzystny dla Bitcoina, jednak szeroki zakres prognoz, wysoka zmienność i niepewne krótkoterminowe sygnały cenowe wskazują na istotne ryzyko.
Neutral
Wiadomości te mają mieszane implikacje dla ceny Bitcoina. Scenariusz bazowy JPMorgan, zakładający 10% rocznej stopy zwrotu, oraz krótkoterminowe napływy do ETF-ów stanowią sygnały wspierające, podczas gdy prognozowany scenariusz wzrostowy wskazuje na potencjał długoterminowych zysków. Są to jednak założenia długoterminowe, a nie krótkoterminowe cele cenowe. Duża rozbieżność między scenariuszem wzrostowym a spadkowym, szacowana roczna zmienność na poziomie 55% oraz prognoza ujemnej stopy zwrotu w modelu adopcji podkreślają niepewność. Decyzja JPMorgan o nieuwzględnianiu Bitcoina w modelach portfelowych z powodu niestabilnych korelacji ogranicza również wartość tej prognozy jako ogólnego sygnału akceptacji ze strony instytucji. W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować wskazany opór w pobliżu 83 249 USD oraz wsparcie w przedziale 80 394–80 765 USD, ale sama prognoza nie potwierdza wybicia ani odwrócenia trendu. Ogólnie pozytywny scenariusz bazowy równoważą znaczne ryzyka spadków i zmienności, dlatego najbardziej prawdopodobny bezpośredni wpływ na cenę jest neutralny.