JPMorgan estime que le bitcoin surperformera les actions et l’or
JPMorgan prévoit que le Bitcoin (BTC) surperformera les actions à grande capitalisation, les REIT et l’or au cours des 10 à 15 prochaines années, avec un rendement annuel composé estimé à 10 %. La banque avertit toutefois que le Bitcoin pourrait rester très volatil.
Cette prévision contraste avec les critiques formulées par le passé par le PDG Jamie Dimon, qui avait qualifié le Bitcoin de « fraude », de « sans valeur » et de « système de Ponzi décentralisé ». Parallèlement, JPMorgan a développé ses activités dans les cryptomonnaies et la blockchain : ses clients institutionnels peuvent utiliser le BTC et l’Ether (ETH) comme garantie de prêt, et la banque a conçu des produits tokenisés ainsi que le JPM Coin (JPMD) sur des blockchains publiques, notamment Ethereum et Base. Ces perspectives à long terme renforcent la reconnaissance institutionnelle du Bitcoin, mais ne garantissent pas une hausse des prix à court terme.
Bullish
Cette nouvelle est légèrement favorable au Bitcoin, car la prévision de JPMorgan d’un rendement annuel composé de 10 % sur 10 à 15 ans témoigne d’une acceptation institutionnelle croissante, surtout au regard de l’hostilité publique manifestée auparavant par Jamie Dimon. Le fait que la banque accepte le BTC et l’ETH comme garanties de prêt et développe ses produits tokenisés montre également que les cryptoactifs s’intègrent de plus en plus à la finance traditionnelle.
L’impact immédiat sur les échanges pourrait être limité. Cette prévision est à long terme et ne constitue pas un objectif de cours à court terme ; JPMorgan souligne explicitement la volatilité du Bitcoin. Les traders sont plus susceptibles de réagir aux flux des ETF au comptant, aux anticipations de taux d’intérêt, à la liquidité, au positionnement et à l’évolution des cours qu’à une estimation de rendement portant sur un horizon lointain. Comme lors des précédentes annonces d’adoption des cryptomonnaies par des institutions, cette nouvelle pourrait améliorer le sentiment du marché, mais toute hausse pourrait s’essouffler si l’appétit global pour le risque faiblit ou si les flux du marché ne la confirment pas.
À plus long terme, la poursuite de l’intégration entre les banques et la blockchain pourrait soutenir la demande de BTC et d’ETH ainsi que les infrastructures de marché. Toutefois, cette projection n’est pas une garantie, et la volatilité, la réglementation et la conjoncture macroéconomique restent des risques importants. Dans l’ensemble, l’annonce est un signal positif pour la légitimité des cryptomonnaies à long terme, mais elle ne constitue pas à elle seule un puissant catalyseur de gains immédiats ni de changement de la stabilité du marché.