CFO JPMorgan memberi amaran pulangan stablecoin mewujudkan sistem perbankan selari yang 'berbahaya'

CFO JPMorgan Jeremy Barnum memberi amaran dalam panggilan pendapatan suku ke-4 bank bahawa stablecoin yang memberi pulangan berisiko mewujudkan “sistem perbankan selari” dengan menawarkan kadar seperti deposit tanpa perlindungan bank tradisional. Beliau menyifatkan faedah yang dibayar semata-mata untuk memegang stablecoin sebagai “bahaya dan tidak diingini” dan menyatakan bank melobi Kongres untuk mengharamkan pihak ketiga — termasuk bursa — daripada menawarkan pulangan sedemikian. Barnum merujuk kepada GENIUS Act dan draf Senat berkaitan yang akan mengharamkan ganjaran hanya untuk pegangan sambil membenarkan insentif berasaskan aktiviti (ganjaran kecairan, staking, tadbir urus atau insentif fungsi rangkaian). Beliau berkata JPMorgan menyokong peraturan yang sesuai dan tidak menentang inovasi blockchain, memetik kerja bank pada dana pasaran wang yang ditokenkan dan token mirip deposit. Pemerhati yang disebut menganggarkan bekalan stablecoin boleh meningkat sebanyak $25–75 bilion dalam setahun di bawah peraturan yang jelas, dengan ramalan pasaran sehingga $2 trilion pada 2028. Bagi pedagang, perbahasan ini menimbulkan ketidakpastian regulatori: peraturan lebih ketat boleh mengehadkan produk berpulangan, melambatkan pertumbuhan stablecoin dan mengurangkan migrasi kecairan dari bank; layanan yang lebih longgar boleh mempercepat penerimaan dan mengalihkan deposit serta kecairan ke platform kripto. Perkara utama untuk pedagang: had yang dicadangkan pada pulangan stablecoin, GENIUS Act dan semakan Senat, aliran masuk besar berpotensi ke stablecoin di bawah peraturan menyokong, dan kesan terhadap bursa, platform pinjaman dan penerbit.