Directorul financiar al JPMorgan avertizează că randamentele stablecoin creează un sistem bancar paralel 'periculos'

Directorul financiar al JPMorgan, Jeremy Barnum, a avertizat în apelul pentru rezultatele din trimestrul IV că stablecoin-urile care oferă randament riscă să creeze un „sistem bancar paralel” oferind dobânzi similare depozitelor fără siguranțele bancare tradiționale. El a numit „periculos și nedorit” plata dobânzilor doar pentru deținerea de stablecoin-uri și a observat că băncile fac lobby la Congres pentru a interzice terților — inclusiv exchange-urilor — oferirea unor astfel de randamente. Barnum a făcut referire la GENIUS Act și la proiectele de lege conexe din Senat care ar interzice recompensele pur pentru deținere, permițând în același timp stimulente bazate pe activitate (recompense de lichiditate, staking, guvernanță sau stimulente pentru funcții ale rețelei). El a spus că JPMorgan susține reglementarea adecvată și nu se opune inovației blockchain, menționând munca băncii la fonduri de piață monetară tokenizate și la un token asemănător depozitului. Observatorii citați în discuție estimează că oferta de stablecoin-uri ar putea crește cu 25–75 miliarde de dolari într-un an în condițiile unor reguli clare, cu prognoze de piață de până la 2.000 miliarde de dolari până în 2028. Pentru traderi, dezbaterea ridică incertitudine de reglementare: reguli mai stricte ar putea restricționa produsele cu randament, încetini creșterea stablecoin-urilor și reduce migrația lichidității din bănci; un tratament mai permisiv ar putea accelera adoptarea și muta depozitele și lichiditatea către platforme cripto. Elemente cheie pentru traderi: limite propuse pentru randamentele stablecoin-urilor, GENIUS Act și modificările din Senat, posibile intrări mari de capital în stablecoin-uri sub o reglementare favorabilă și impactul asupra exchange-urilor, platformelor de împrumut și emițătorilor.