JPMorgans finanschef varnar för att stablecoin-avkastningar skapar ett 'farligt' parallellt banksystem

JPMorgans finanschef Jeremy Barnum varnade på bankens resultatsamtal för Q4 att avkastningsbärande stablecoins riskerar att skapa ett ”parallellt banksystem” genom att erbjuda insättningsliknande ränta utan traditionella banksäkerheter. Han kallade ränta som betalas enbart för att hålla stablecoins för ”farligt och oönskat” och nämnde att bankerna lobbar för att kongressen ska förbjuda tredje parter — inklusive börser — att erbjuda sådana avkastningar. Barnum hänvisade till GENIUS Act och relaterade senatsutkast som skulle förbjuda rena hållningsbelöningar samtidigt som aktivitetsbaserade incitament (likviditetsbelöningar, staking, styrning eller nätverksfunktioner) tillåts. Han sade att JPMorgan stöder lämplig reglering och inte är emot blockchain‑innovation, och pekade på bankens arbete med tokeniserade penningmarknadsfonder och en insättningsliknande token. Observatörer som nämndes uppskattar att stablecoin‑utbudet kan öka med 25–75 miljarder dollar inom ett år under klara regler, med marknadsprognoser upp till 2 biljoner dollar till 2028. För handlare skapar debatten regulatorisk osäkerhet: strängare regler kan begränsa avkastningsprodukter, bromsa stablecoin‑tillväxten och minska likviditetsflytt från banker; en friare behandling kan snabba upp adoptionen och flytta insättningar och likviditet till kryptoplattformar. Viktiga punkter för handlare: föreslagna begränsningar för stablecoin‑avkastning, GENIUS Act och senatsgranskningar, potentiellt stora inflöden till stablecoins vid stödjande reglering, samt effekter på börser, utlåningsplattformar och utgivare.