ผู้บริหารการเงินของ JPMorgan เตือนว่าผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์สร้างระบบธนาคารขนาน 'อันตราย'

CFO ของ JPMorgan เจเรมี บาร์นัม เตือนในการประชุมผลประกอบการไตรมาส 4 ว่า สเตเบิลคอยน์ที่ให้ผลตอบแทนมีความเสี่ยงที่จะสร้าง "ระบบธนาคารขนาน" โดยเสนอผลตอบแทนคล้ายเงินฝากโดยไม่มีการคุ้มครองแบบธนาคารดั้งเดิม เขาเรียกการจ่ายดอกเบี้ยเพียงเพราะถือสเตเบิลคอยน์ว่า "อันตรายและไม่พึงประสงค์" และกล่าวว่าธนาคารกำลังล็อบบี้ต่อสภาคองเกรสให้ห้ามบุคคลที่สาม — รวมถึงศูนย์แลกเปลี่ยน — เสนอผลตอบแทนดังกล่าว บาร์นัมอ้างถึงพระราชบัญญัติ GENIUS และร่างของวุฒิสภาที่เกี่ยวข้องซึ่งจะห้ามรางวัลเพียงการถือครอง แต่อนุญาตแรงจูงใจที่อิงกิจกรรม (รางวัลสภาพคล่อง การสเตกกิ้ง การกำกับดูแล หรือแรงจูงใจด้านฟังก์ชันเครือข่าย) เขากล่าวว่า JPMorgan สนับสนุนการกำกับดูแลที่เหมาะสมและไม่ขัดขวางนวัตกรรมบล็อกเชน โดยยกผลงานของธนาคารเกี่ยวกับกองเงินตลาดแบบโทเค็นและโทเค็นที่คล้ายเงินฝาก ผู้สังเกตการณ์ที่อ้างถึงระหว่างการอภิปรายประเมินว่าปริมาณสเตเบิลคอยน์อาจเพิ่มขึ้น 25–75 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งปีภายใต้กฎที่ชัดเจน โดยมีการคาดการณ์ตลาดสูงสุดถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 สำหรับเทรดเดอร์ ข้อถกเถียงนี้สร้างความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ: กฎที่เข้มงวดขึ้นอาจจำกัดผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทน ชะลอการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ และลดการไหลของสภาพคล่องจากธนาคาร; การปฏิบัติที่ผ่อนคลายกว่าอาจเร่งการยอมรับและย้ายเงินฝากรวมทั้งสภาพคล่องไปยังแพลตฟอร์มคริปโต หัวข้อสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: ข้อจำกัดที่เสนอเกี่ยวกับผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์, GENIUS Act และการแก้ไขของวุฒิสภา, การไหลเข้าที่อาจมีขนาดใหญ่สู่สเตเบิลคอยน์ภายใต้การกำกับดูแลที่สนับสนุน และผลกระทบต่อตลาดซื้อขาย แพลตฟอร์มให้กู้ และผู้ออก