جے پی مورگن کے چیف فنانشل آفیسر نے خبردار کیا کہ اسٹیبل کوائنز کی آمدنی ایک 'خطرناک' متوازی بینکاری نظام پیدا کرتی ہے

JPMorgan کے CFOJeremy Barnum نے بنک کی Q4 آمدنی کال میں خبردار کیا کہ منافع دینے والی stablecoins روایتی بینک کے حفاظتی انتظامات کے بغیر جمع جیسی سود کی پیشکش کر کے ایک “متوازی بینکاری نظام” پیدا کر سکتی ہیں۔ انھوں نے صرف stablecoins رکھنے کے عوض ادا کی جانے والی سود کو “خطرناک اور ناپسندیدہ” قرار دیا اور بتایا کہ بینک کانگریس میں ثالث فریقین — بشمول ایکسچینجز — کو ایسی ییلڈز دینے سے روکنے کے لیے لابی کر رہے ہیں۔ بارنم نے GENIUS Act اور متعلقہ سینیٹ ڈرافٹس کا حوالہ دیا جو محض رکھنے کے بدلے انعامات کو ممنوع قرار دیں گے جبکہ سرگرمی پر مبنی ترغیبات (لیکویڈیٹی ریوارڈز، اسٹیکنگ، گورننس یا نیٹ ورک فنکشن انسینٹوز) کو اجازت دیں گے۔ انھوں نے کہا کہ JPMorgan مناسب ضوابط کی حمایت کرتا ہے اور بلاک چین کی جدت کے خلاف نہیں ہے، بنک کے ٹوکنائزڈ منی مارکیٹ فنڈز اور ایک ڈپازٹ جیسا ٹوکن پر کام کا حوالہ دیا۔ گفتگو میں حوالہ دیے گئے نگرانوں کا اندازہ ہے کہ واضح قواعد کے تحت ایک سال میں stablecoin کی فراہمی $25–75 بلین بڑھ سکتی ہے، اور مارکیٹ کی پیش گوئیاں 2028 تک $2 ٹریلین تک پہنچنے کی ہیں۔ تاجروں کے لیے یہ بحث ریگولیٹری غیر یقینی پیدا کرتی ہے: سخت قوانین ییلڈ دینے والی مصنوعات کو محدود کر سکتے ہیں، stablecoin کی ترقی کو سست کر سکتے ہیں اور بینکوں سے لیکویڈیٹی کے ہجرت کو کم کر سکتے ہیں؛ نرم اقدام اپنانے سے اپنانے کی رفتار تیز ہو سکتی ہے اور جمعات و لیکویڈیٹی کرپٹو پلیٹ فارمز کی طرف منتقل ہو سکتی ہے۔ تاجروں کے لیے کلیدی نکات: stablecoin ییلڈز پر مجوزہ حدود، GENIUS Act اور سینیٹ مارک اپس، مددگار ضوابط کی صورت میں stablecoins میں بڑے انفلوز کی ممکنہ حد، اور ایکسچینجز، لوننگ پلیٹ فارمز اور اجرا کنندگان پر اثرات۔