โน้ตบิทคอยน์เลเวอเรจ 1.5x ของ JPMorgan ก่อให้เกิดกระแสต่อต้าน ขณะที่ MSCI เสนอการยกเว้นสกุลเงินดิจิทัล

JPMorgan ได้ยื่นเอกสารเสนอขายโน้ต Bitcoin แบบเลเวอเรจ 1.5x ซึ่งมีกำหนดเปิดตัวปลายปี 2025 และครบกำหนดในเดือนธันวาคม 2028 เพื่อให้ผู้ลงทุนสถาบันได้รับการเปิดรับ BTC เพิ่มขึ้นโดยไม่ต้องถือสินทรัพย์โดยตรง การยื่นเอกสารต่อ SEC ทำให้ได้รับความวิจารณ์อย่างหนักจากบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ในคลังและผู้สนับสนุนชุมชนซึ่งกล่าวว่าสินค้านี้เบนเงินทุนจากบริษัทที่ถือ Bitcoin ในงบดุลและเพิ่มความเสี่ยงการถูกบังคับขายและการเรียกมาร์จิ้นในช่วงขาลง ข้อโต้เถียงทวีความรุนแรงขึ้นหลังมีการปรึกษาของ MSCI ที่เสนอให้คัดชื่อบริษัทที่มีสินทรัพย์ในสกุลคริปโตมากกว่า 50% ออกจากดัชนีหลัก นักวิเคราะห์เตือนว่าการเคลื่อนไหวของ MSCI อาจบีบให้คลังบริษัทต้องขาย ลดการไหลเข้าผ่านพาสซีฟ และสร้างแรงกระแทกด้านอุปทานระยะสั้น — การประเมินที่อ้างถึงอยู่ระหว่าง 50,000–100,000 BTC ที่อาจถูกขาย และส่วนลดมูลค่าประมาณ 10–15% ในสถานการณ์ตึงตัว ผู้สังเกตราคาตลาดชี้ว่าโน้ตที่มีเลเวอเรจจะขยายความผันผวน อาจทำให้เกิดการขายพร้อมกัน และดึงดูดความต้องการสังเคราะห์ที่แข่งขันกับการถือสินทรัพย์ในงบดุล ข้อสรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: ติดตามกำหนดเวลาการอนุมัติของ SEC, การตัดสินใจของ MSCI เกี่ยวกับดัชนี, การขายที่สังเกตได้จากผู้ถือคลังขนาดใหญ่ และกระแสอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์เลเวอเรจ; คาดว่าจะมีความผันผวนระยะสั้นเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านลบจากข่าวหรือการขายบังคับ พร้อมความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงระยะยาวไปสู่ผลิตภัณฑ์สถาบันแบบผสมและแรงกดดันด้านกฎระเบียบต่อกลยุทธ์คลังของบริษัท