ความเสี่ยงด้านหนี้ของ CoreWeave เขย่าตลาด แต่ความเสี่ยงที่ธนาคารเผชิญยังอยู่ในวงจำกัด

JPMorgan ระบุว่าธนาคารมีความเสี่ยงต่อ CoreWeave ในวงจำกัด และหากบริษัทผิดนัดชำระหนี้ก็น่าจะก่อให้เกิดความเสียหายที่จัดการได้ มากกว่าจะทำให้เกิดแรงกระแทกเชิงระบบ ธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐฯ และ MUFG ของญี่ปุ่นอาจมีความเสี่ยงรายละประมาณ 1,000–3,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ธนาคารส่วนใหญ่ในยุโรปและเอเชียมีความเสี่ยงไม่ถึง 500 ล้านดอลลาร์ บริษัทเฉพาะกิจและหลักประกันอาจช่วยจำกัดความเสียหายของผู้ให้กู้ได้ เงินทุนส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อระยะยาวที่ทยอยเบิกจ่ายได้ภายหลัง จากวงเงินที่จัดหาไว้ราว 24,000 ล้านดอลลาร์ มีการเบิกจ่ายแล้วประมาณ 15,000 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลือ 9,000 ล้านดอลลาร์ยังขึ้นอยู่กับการบรรลุหมุดหมายของโครงการ ตลาดยังคงระมัดระวังต่อ CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์ด้าน AI รายนี้มีหนี้เกือบ 50,000 ล้านดอลลาร์ และราคาหุ้นลดลงราว 20–25% ในช่วงเวลาที่รายงาน ผลตอบแทนพันธบัตรที่จะครบกำหนดในปี 2031 เข้าใกล้ 16% ขณะที่ต้นทุนสัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิต (CDS) อายุ 5 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1,000–1,200 จุดพื้นฐาน JPMorgan เน้นย้ำถึงช่วงเวลาที่ไม่สอดคล้องกันระหว่างการลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐาน AI กับการเกิดรายได้ โดยคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะยังติดลบไปจนถึงปี 2030 และจะพลิกเป็นบวกได้ราวช่วงนั้น ปัจจัยสนับสนุนได้แก่ งานในมือที่มีสัญญารองรับมูลค่ากว่า 100,000 ล้านดอลลาร์ และการรับประกันกำลังรองรับจาก Nvidia จนถึงปี 2032 สำหรับนักเทรด การประเมินของ JPMorgan ช่วยคลายความกังวลเรื่องผลกระทบโดยตรงต่อธนาคาร แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านเงินทุนและสินเชื่อของ CoreWeave ควรติดตามกระแสเงินสด ต้นทุนดอกเบี้ย ผลตอบแทนพันธบัตร และความคืบหน้าตามหมุดหมายของโครงการ ข่าวนี้เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI และตลาดสินเชื่อ โดยไม่มีปัจจัยกระตุ้นราคา криптовалютโดยตรงที่ระบุได้