ច្បាប់ CLARITY របស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅក្នងដល់ការបោះឆ្នោត — JPMorgan ថាការអនុម័តនៅមធ្យមឆ្នាំ 2026 អាចជំនួយឱ្យក្រ៊ីបតូ
អ្នកវិភាគ JPMorgan ដឹកនាំដោយ Nikolaos Panigirtzoglou ស្នើថារ៉ែ CLARITY របស់សហរដ្ឋអាមេរិកអាចត្រូវបានសម្គាល់ដោយកុងហ្រេសដល់កណ្តាលឆ្នាំ 2026 ហើយអាចធ្វើជាតួនាទីជាជ័រ គល់សម្រាប់ទីផ្សាស៊ីភីក្នុងប្រាក់ខែទី២ឆ្នាំ 2026 ការក bill នឹងបញ្ជាក់ការបែងចែកប្រភេទ token (token មួយណាជាប្រភេទសារពើភ័ណ្ឌ ឬមុខទំនិញ), កំណត់ការត្រួតពិនិត្យរវាងអាជ្ញាធរ និងបង្កើតផ្លូវចុះបញ្ជីសម្រាប់អ្នកចេញផ្សាយ និងអ្នកជំនួញមធ្យម (ផ្តល់ទីផ្សារ អ្នកជំនួញភ្នាក់ងារ) វាក៏ពាក់ព័ន្ធនឹងច្បាប់ stablecoin ការតូកេនកម្មនៃទ្រព្យសម្បត្តិពិតប្រាកដ ថវិកាត្រូវបាន token នៅក្រុមហ៊ុនស្ថាប័ន និងមគ្គុទេសក៍ពន្ធលើប្រតិបត្តិការតិច និងការដាក់ចំណង (staking) ខុសត្រូវសំខាន់នៅក្នុងការចរចានៅសេនាត មានរួមទាំងថាតើអ្នកចេញ stablecoin អាចផ្តល់ផលចំនេញបានឬអត់ និងការកំណត់ស្រោចស្រងាត់ការប្រឆាំងចំណាប់អារម្មណ៍សម្រាប់មន្រ្តីជាន់ខ្ពស់ និងគ្រួសាររបស់ពួកគេ។ ធនាគារប្រឆាំងនឹងអនុញ្ញាតឲ្យមានផលចំណេញលើ stablecoin ដោយកង្វល់ពីការរត់បាត់នៃផ្តាច់ថវិកា; ក្រុមហ៊ុនក្រម៉ូសន្ធផ្តល់អនុម័តនូវការផ្តល់ផលចំណេញ។ JPMorgan សន្យាថាការអនុញ្ញាតនឹងកាត់បន្ថយការមិនប្រាកដខុសត្រូវ និង "ការគ្រប់គ្រងតាមការអនុវត្ត" ជំរុញឲ្យធនាគារ និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិពង្រីកសេវាកម្ម blockchain និងធ្វើអោយមានការទទួលបានពីស្ថាប័ន—ប្រាកដជាបានបង្កើនអារម្មណ៍ទីផ្សារបន្ទាប់ពីចង្អៀតថ្មីៗនេះ ម៉ោង និងៈលក្ខខណ្ឌចុងក្រោយនៅតែមិនច្បាស់; ជនផ្សេងៗ និងសេតវិមានបន្តចរចាជាមួយគ្នា បន្ទាប់ពីការបោះឆ្នោតដែលរំពឹងទុកនៅខែមីនាធ្វើយមិនទទួលបាន។
Bullish
JPMorgan និយាយថា ច្បាប់ CLARITY គឺជាការកែរចំលើយរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារជាធំ ដែលនឹងកាត់បន្ថយភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកតុលាការក្រម កំណត់ច្បាស់ការបែងចែកប្រភេទ token និងបង្កើតផ្លូវចុះបញ្ជីសម្រាប់អ្នកចេញនិងភាគីជាមធ្យម។ សម្រាប់អ្នកពាណិជ្ជកម្ម ច្បាប់ច្បាស់ជាងមុននៅភាគច្រើននាំឲ្យការសង្ស័យអំពីហានិភ័យរដ្ឋបាលផុតកាលតិចជាងមុន ហើយអាចបើកចំហរការហូរចូលពីស្ថាប័ន៖ ធនាគារ និងអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មអាចពង្រីកសេវាកម្មអាណត្តិគ្រីបតូ សេវាកម្ម tokenization និងផលិតផលចូលប្រើ ប្រសិនបើយោងតាមច្បាប់អនុញ្ញាត។ ប្រភេទដឹកនាំទីផ្សារដែលពេញនិយមគឺការโต้แย้งអំពីអត្រាមានប្រយោជន៍របស់ stablecoin — ប្រសិនបើច្បាប់ចុងក្រោយអនុញ្ញាតអត្រាមួយចំនួន អត្រាបរាជ័យនិងរាវភាពលើខ្សែអាចកើន; ប្រសិនបើបានដាក់ហាមអត្រា សកម្មភាពរាយក់/DeFi ខ្លះអាចត្រូវបានដាក់កំណត់ ខណៈដែលប្រាក់ដាក់ធនាគារត្រូវនៅសុវត្ថិភាពជាង។ ក្នុងរយៈពេលខ្លី ភាពមិនច្បាស់នៅស្ថានការណ៍សម្តែង និងពេលវេលាបានរក្សាឲ្យភាពអស្ថិតិភាពខ្ពស់ ខណៈដែលទីផ្សារប្រាក់តម្លៃលទ្ធផលខុសៗគ្នា។ ក្នុងរយៈពេលមធ្យម (កន្លះឆ្នាំទីពីរ ២០២៦ តាម JPMorgan) ការ យល់ព្រមប្រហែលជានាំឲ្យមានទិសដៅឡើងសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិហានិភ័យ crypto ទូលំទូលាយ ដោយសារការទទួលយកពីស្ថាប័នកាន់តែកើន ការកាត់បន្ថយហានិភ័យអនុវត្ត និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារមានភាពច្បាស់លាស់។ ទន្ទឹមនោះ ទម្រង់ចុងក្រោយ — ជាពិសេសអំពីអត្រាថ្លៃ stablecoin និងច្បាប់ជៀសConflict of Interest — នឹងកំណត់ទំហំ និងអ្នកឈ្នះតាមវិស័យ (អ្នកចេញ stablecoin វេទិកា tokenization ធនាគារកាន់អាណត្តិ).