摩根大通看好軟體與科技股反彈
由杜布拉夫科・拉科斯-布哈斯領導的摩根大通股票策略團隊表示，市場擔心人工智慧會嚴重顛覆軟體產業，這些憂慮被過度放大。該行認為，近期不分青紅皂白的拋售，已為買進高品質科技股創造機會。摩根大通預估，到2026年，軟體產業的年度獲利成長率將達16.8%。該行偏好具備經常性收入、強大定價能力、產品深度嵌入客戶業務，以及能夠加入AI功能而非直接與AI工具競爭的公司。Microsoft和CrowdStrike被列為潛在受惠者。部分產業已達到超賣狀態後，摩根大通也看好半導體和AI基礎設施的上漲空間。科技股反彈的論點仍然是選擇性的：成熟企業可能受惠於AI採用，而商品化軟體業務可能面臨較弱的成長。這項展望或可支持科技市場的風險偏好，但該報告並非加密貨幣市場的直接訊號。
Neutral
預期對加密貨幣市場的影響中性，因為報告涉及美國科技與軟體股票，而非數位資產。短期而言，在摩根大通支持下的科技股反彈，可能改善整體風險情緒，並間接支持包括加密貨幣在內的高貝塔資產；前提是投資人將這項展望解讀為與人工智慧相關的賣壓過度的證據。不過，影響可能有限，因為加密貨幣監管、流動性、利率或機構投資人對數位資產的資金流並無變化。如果半導體與人工智慧基礎設施股票回升，加密貨幣交易者也可能關注漲勢是否擴散至成長型資產。從歷史上看，科技股表現較強有時會與市場對比特幣及其他主要代幣的風險偏好改善同時出現；另一方面，高成長股票再次遭到拋售，可能透過更廣泛的避險部位使加密貨幣承壓。長期而言，關鍵問題是人工智慧相關獲利成長能否實現。持續的科技股漲勢可以支持市場信心，但若市場對人工智慧變現感到失望，或再次擔憂軟體產業受到顛覆，風險偏好可能下降。因此，加密貨幣交易者應將此視為情緒指標，而非直接的利多催化劑。