Circle компаниясы Strong Buy дәрежесіне көтерілді — USDC, табыс пен транзакция көлемі күрт өсті
Талдаушылар Circle Internet Group (CRCL) акциясына ұсынуды Strong Buy деңгейіне көтерді, бұл бірнеше тоқсан қатарынан тұрақты стейблкоин мен табыстың тез өсуі нәтижесі. Соңғы негізгі көрсеткіштер: USDC айналымы шамамен $75 млрд-қа дейін өсті (жылдық өсім шамамен 72%), транзакция көлемі $11,9 трлн-ға жетті (жылдық өсім шамамен 247%), тоқсандық табыс $770 млн (жылдық өсім шамамен 77%) және түзетілген EBITDA $167 млн (жылдық өсім шамамен 412%). Бұрынғы баяндамаларда Q3 трендтері атап өтілді: USDC айналымы $61,3 млрд-тан $71,3 млрд-қа өсті және табыс тоқсаннан-тоқсанға 12,4% өсті, сонымен қатар күшті еркін ақша ағыны және аудиторлық резервтер Circle-дың стейблкоин моделіне сенімділікті нығайтады. Бизнес желілік эффектілерден, бағдарламаланатын ақшаның қолданылу жағдайларынан, резервтен алынатын табыстан және AI-мен байланысты төлем мүмкіндіктерінің өсуінен пайда көріп, тұрақты бәсекелік артықшылық құрады және аналитиктің ойынша премиум бағалауды (шамамен түзетілген EBITDA-ның 36 есесі) ақтайды. Негізгі тәуекелдерге пайыздық ставкаларға сезімталдық жатады — ФРС ставкалары төмендеген жағдайда резерв табысы қысылып, резервтен түсетін табыс айтарлықтай төмендеуі мүмкін — ықтимал мультипликатор қысылуы және орындау не бәсекелестік қиындықтары. Аналитик CRCL-де пайдалы ұзын позициясын жариялады. Саудагерлер үшін: есеп USDC өсімі мен стейблкоиндарға негізделген табыстар жөніндегі ұзақ мерзімді күтілімді қолдайды, алайда қысқа мерзімді бағалау және макро (ставкалар) сезімталдығына байланысты құбылмалылық жоғарылауы мүмкін екенін ескертеді.
Bullish
Қосылған есептер CRCL мен USDC үшін өсуге бағытталған аргумент ұсынады: бұл жоғары жоғарғы сызықтағы өсім, тездеген транзакция көлемдері және жақсарған операциялық левередж (табыс пен түзетілген EBITDA бойынша жылдық ірі өсімдер) арқылы жүргізіледі. Негізгі қозғаушы фактор — стейблкоиндерді қабылдау: USDC айналымының және транзакция белсенділігінің артуы алым және резервтік табыс потенциалын арттырып, желілік әсерлерді тереңдетеді, бұл өсу кезеңіндегі крипто-финтех фирмасы үшін премиалды бағалауды қолдайды. Қысқа мерзімді баға тәуекелдері бар — негізінен пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдық, ол резервтердің кірісін төмендетіп, мерзімді мультипликатордың сығылуын тудыруы мүмкін — және аналитик жариялаған ұзын позиция оң жақтау болуы мүмкін. Трейдерлер үшін бұл жаңалық мынаны білдіреді: (1) қабылдау мен табыстың көлемі ұлғайған сайын USDC/CRCL үшін орташа және ұзақ мерзімді бойымен жаңадан жоғары көзқарас; (2) макрооқиғаларға (Fed шешімдеріне) және пайда/баға өзгерістеріне байланысты қысқа мерзімді құбылмалылық ықтималдығы; (3) сауда стратегиялары ұзақ мерзімді экспозиция үшін түзетулерде импульс/позиция жинауды қамтуы мүмкін, пайыздық сезімтал құралдармен немесе опциондық қорғаныспен хедж жасалуы тиіс. Жалпы алғанда, CRCL/USDC бағасына таза әсері оң деп күтілуде, бірақ макро факторлардан туындайтын тербелістерге ұшырауы мүмкін.