엔화 개입 실패, USD/JPY 160선 회복

일본과 미국은 당초 USD/JPY가 164에 근접하자 통화를 지지하기 위해 약 590억 달러를 매도하는 이례적인 공동 엔화 개입을 단행했다. 이후 일본은 4주 동안 사상 최대 규모인 964억 달러를 지출해 USD/JPY를 일시적으로 157 방향으로 끌어내렸다. 그러나 엔화는 다시 약세를 보였고, 8월 28일 USD/JPY는 160을 돌파한 뒤 160.10 부근에서 마감했다. 개입으로 발생한 상승분의 절반 이상이 사라졌다. 엔화의 재약세는 강한 미국 달러, 상승한 미 국채 수익률, 그리고 연방준비제도가 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 수 있다는 전망을 반영한다. 헤지펀드들도 엔화 매도 포지션을 확대하며 일본이 160선을 방어할 의지를 시험하고 있다. 미국 재무장관 스콧 베선트는 개입의 일부 목적이 미국 국채시장을 보호하는 것이었다고 밝혔지만, 비판론자들은 그 합법성·투명성·효과에 의문을 제기했다. 당국자들은 개입만으로는 미국의 광범위한 재정적자나 근본적인 금리 격차를 해결할 수 없다고도 경고했다. 9월 17~18일 열리는 일본은행의 정책회의가 다음 주요 위험 이벤트다. 시장은 금리 인상 가능성을 80%로 반영하고 있는 것으로 알려졌다. 예상 밖의 BOJ 금리 인상은 엔 캐리 트레이드의 급격한 청산을 촉발할 수 있으며, 이는 주식과 비트코인이 큰 손실을 입었던 2024년 8월과 유사하다. 금리를 동결하면 엔화가 계속 압박을 받고 글로벌 위험자산 전반의 변동성이 커질 수 있다. 암호화폐 트레이더들은 비트코인 변동성 급등 가능성의 신호를 파악하기 위해 USD/JPY, 국채 수익률, BOJ의 정책 신호 및 유동성 여건을 주시해야 한다.