La circulation du stablecoin JPYC n’atteint pas l’objectif de la première année

| coindesk.com
Le stablecoin japonais JPYC affichait une circulation de 3,2 milliards de yens (environ 20 millions de dollars) au 23 octobre, soit près d’un quart des émissions cumulées, qui atteignaient 12,1 milliards de yens. Son PDG, Noritaka Okabe, a déclaré que son adoption était inférieure aux attentes, malgré l’activité de trading et les partenariats avec des entreprises. Okabe a cité les plafonds de transaction prévus par la réglementation japonaise sur les transferts de fonds de type II comme un frein à l’usage professionnel. Asteria, qui prévoit de détenir pour 1 milliard de yens de JPYC, a dû constituer son solde par étapes. La circulation a brièvement dépassé 4,2 milliards de yens après la cotation du jeton sur Upbit en septembre, avant de retomber à environ 3 milliards. Le stablecoin JPYC est adossé à des dépôts bancaires et à des obligations d’État japonaises. Une circulation plus faible limite donc les revenus d’intérêts potentiels générés par les réserves. Les partenariats avec AZ-COM Maruwa, SBJ Bank et LINE NEXT pourraient favoriser son adoption à l’avenir, même si certaines initiatives sont encore en phase de test. Okabe vise une circulation de plusieurs dizaines de milliards de yens lors de la deuxième année du jeton, soit environ dix fois le niveau actuel. L’Agence japonaise des services financiers examine la réglementation des stablecoins ; une feuille de route est attendue début 2027.
Neutral
Cette nouvelle est neutre pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies. La faible circulation de JPYC et les restrictions réglementaires sur les transactions sont pertinentes pour le secteur des stablecoins au Japon, mais l’article ne laisse pas entendre qu’elles auront un effet direct sur le cours des principales cryptomonnaies, la liquidité ou la stabilité du marché. À court terme, ces chiffres pourraient modérer les attentes concernant l’adoption de JPYC. Dans le même temps, les échanges autour de son introduction sur Upbit montrent que l’accès à une plateforme peut temporairement stimuler l’activité sans garantir une circulation durable. Les traders considéreront probablement cet épisode comme un indicateur d’adoption propre au projet plutôt que comme un catalyseur pour l’ensemble du marché. À plus long terme, les partenariats avec des entreprises et la feuille de route réglementaire attendue du Japon pourraient favoriser la croissance si les règles réduisent les obstacles pratiques. Ces perspectives restent toutefois incertaines, et l’ambition du PDG de décupler la croissance est un objectif, non une prévision confirmée. Les lancements antérieurs de stablecoins similaires ont montré que les cotations et les partenariats ne suffisent pas nécessairement à assurer un usage durable ; la demande réelle de paiements et la clarté réglementaire comptent davantage.