מנכ"ל התפעול של Jupiter: הטענה על 'אפס הדבקה' הייתה לא מדויקת — ניתנה אישור ל-rehypothecation

קאש דנדה, ה-COO של Jupiter, הודה שטענות קודמות שמתארות את מאגרי Jupiter Lend כבעלי "סיכון הדבקה אפסי" היו לא מדויקות. בעוד ש-Jupiter הציגה קודם את המאגרות כמבודדות, הפרוטוקול מאפשר rehypothecation (שימוש חוזר בנכסים שמשמשים כבטוחה) או recollateralization כדי להגדיל יעילות הון, כלומר ביטחונות ממאגר אחד יכולים להיות בשימוש חוזר בתוך מבנה נזילות רחב יותר. Jupiter מחקה פוסטים חברתיים שתיארו את המאגרות כמבודדות; דנדה אמר שהמחיקה הייתה צריכה להיות מלווה בתיקון. ההודאה באה לאחר ביקורת פומבית מפרויקטי הלוואות ב-Solana, בייחוד Kamino, שעיצבה או חסמה את כלי ההגירה של Jupiter Lend ואתגרה בפומבי את המסר לגבי סיכונים של Jupiter כעלול להטעות. Kamino ציינה דאגה שתיאורי Jupiter מזערו סיכון מערכתי או סיכון צד נגד. הפרשה מדגישה פיקוח גובר על מבני טרז'רי, פרקטיקות rehypothecation וסיכון הדבקה בתוך אקוסיסטמת ה-DeFi של Solana. סוחרים צריכים לצפות לדרישות שקיפות מוגברות, ייתכן היציאה של נזילות מ-Jupiter Lend ותנודתיות קצרה בשווקי ההלוואות וקצבי הריבית הקשורים ל-Solana כאשר הצדדים נגד מחדש מעריכים חשיפה. מילות מפתח ראשיות: Jupiter, rehypothecation, vault contagion, Solana lending, systemic risk. מילות מפתח משניות: DeFi lending, collateral reuse, capital efficiency, migration tool.