Solana-Kreditstreit: Jupiter Lend gesteht Re-Hypothekenierung; Kamino sperrt den Zugang

Jupiter Lend und Kamino, zwei große Lending‑Protokolle auf Solana, gerieten in einen öffentlichen Streit, nachdem Jupiter Lend eingeräumt hatte, Sicherheiten zur Erzielung von Renditen wiederzuverwenden (Rehypothecation). Kash Dhanda, COO von Jupiter Exchange, korrigierte frühere „Zero‑Contagion“‑Behauptungen und erklärte, die Vaults seien mit Limits und Liquidationsparametern konfiguriert, um intern isoliert zu bleiben, bestätigte aber, dass die Wiederverwendung von Collateral Teil des Designs ist. Die Enthüllung folgte Warnungen des Fluid‑Mitgründers Samyak Jain und scharfer Kritik des Kamino‑Mitgründers Marius Ciubotariu, der Jupiter‑Instruments den Zugriff auf Kamino‑Positionen sperrte und vor möglicher Kreuz‑Kontamination zwischen Vaults warnte. Solana‑Foundation‑Präsidentin Lily Liu forderte beide Teams auf, öffentliche Angriffe zu unterlassen und sich auf den Ausbau von Solanas Marktanteil zu konzentrieren; sie wies darauf hin, dass Solanas Lending‑Markt bei rund 5 Mrd. USD liege, während der Ethereum‑Markt etwa zehnmal größer sei. On‑Chain‑Daten zeigten weiterhin Zuflüsse zu Jupiter Lend (36,5 Mio. USD am 6. Dez.; 26 Mio. USD am Folgetag) und keine großen Abflüsse zum Redaktionsschluss, während Kaminos TVL größer bleibt (~3 Mrd. USD), obwohl Jupiter seit Oktober Marktanteile gewinnt. Wichtige Erkenntnisse für Trader: Der Streit macht Rehypothecation und Gegenparteirisiken im Solana‑Lending deutlich, zeigt die Möglichkeit von Protokoll‑level‑Zugriffsperren und erhöht kurzfristig die Volatilität von Solana‑verknüpften Assets und Lending‑Tokens. Überwachen Sie On‑Chain‑Flows, Veränderungen der Lending‑TVL, Stablecoin‑Pegs, Liquidationsereignisse sowie Governance‑ oder Smart‑Contract‑Updates von Jupiter oder Kamino, die Liquidität und Solvenz beeinflussen könnten.