Conflit sur les prêts Solana : Jupiter Lend admet la réhypothécation ; Kamino bloque l'accès

Jupiter Lend et Kamino, deux protocoles de prêt majeurs sur Solana, se sont affrontés publiquement après que Jupiter Lend a reconnu réutiliser (rehypothecate) les collatéraux pour générer du rendement. Kash Dhanda, COO de Jupiter Exchange, a rectifié les affirmations antérieures de « zéro contagion », indiquant que les vaults sont configurés avec des limites et des paramètres de liquidation pour rester isolés en interne, mais a confirmé que la réutilisation des collatéraux fait partie du design. Cette révélation a fait suite aux avertissements de Samyak Jain (co‑fondateur de Fluid) et aux critiques virulentes de Marius Ciubotariu (co‑fondateur de Kamino), qui a bloqué l’accès des instruments Jupiter aux positions Kamino et a alerté sur un risque potentiel de contamination croisée entre vaults. Lily Liu, présidente de la Solana Foundation, a exhorté les deux équipes à cesser les attaques publiques et à se concentrer sur la croissance de la part de marché de Solana ; elle a noté que le marché du prêt sur Solana est d’environ 5 milliards de dollars contre un marché Ethereum environ 10 fois plus grand. Les données on‑chain montrent des flux entrants continus vers Jupiter Lend (36,5 M$ le 6 déc. ; 26 M$ le lendemain) et pas de sorties massives au moment du reportage, tandis que le TVL de Kamino reste plus élevé (~3 Mds $) même si Jupiter gagne des parts de marché depuis octobre. Principaux enseignements pour les traders : le conflit met en lumière la rehypothecation et le risque de contrepartie dans le prêt sur Solana, la possibilité de blocages d’accès au niveau protocole, et une volatilité accrue à court terme pour les actifs liés à Solana et les tokens de prêt. Surveillez les flux on‑chain, les variations du TVL de prêt, les pegs des stablecoins, les événements de liquidation, et toute mise à jour de gouvernance ou de smart contract de Jupiter ou Kamino susceptible d’affecter la liquidité et la solvabilité.