Kalshi huy động 1 tỷ USD với định giá 22 tỷ USD khi quy tắc bầu cử được làm rõ

| decrypt.co
Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán của Mỹ, huy động 1 tỷ USD ở mức định giá 22 tỷ USD, theo báo cáo đã nhân đôi định giá tháng 12 là 11 tỷ USD. Vòng gọi vốn do Coatue Management dẫn đầu, với các nhà đầu tư trước đó gồm Paradigm, Ark Invest, Andreessen Horowitz và Sequoia. Kalshi chưa xác nhận khoản tài trợ. Đà tăng theo sau một bước ngoặt về quy định. Sau nỗ lực năm 2023 của CFTC Mỹ nhằm chặn các hợp đồng bầu cử của Kalshi, các phán quyết của tòa án và việc sau đó rút/bác kháng cáo của CFTC (báo cáo đến tháng 5/2025) về cơ bản đã cho phép Kalshi cung cấp các thị trường liên quan tới bầu cử. Sự rõ ràng pháp lý này đã giúp thúc đẩy tăng trưởng nhanh. Tuy nhiên, tin tức cũng bổ sung rủi ro pháp lý từ cơ quan nhà nước. Arizona đã đệ trình cáo buộc hình sự cho rằng việc đặt cược bầu cử của Kalshi hoạt động như một doanh nghiệp cờ bạc bất hợp pháp. Đối với nhà giao dịch, điều này liên quan nhiều hơn đến tâm lý cấu trúc thị trường xung quanh các thị trường dự đoán và vốn chính thống hơn là một chất xúc tác cụ thể ngay lập tức cho token, nhưng các tiêu đề pháp lý và quy định liên tục có thể tạo ra biến động gián đoạn trong các câu chuyện liên quan. Kalshi vẫn cạnh tranh với Polymarket, nền tảng tập trung nhiều hơn vào các thị trường ngoài Mỹ, làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm giao dịch theo sự kiện được quản lý trong số người dùng Mỹ.
Neutral
Khoản tài trợ 1 tỷ USD của Kalshi và việc dường như được phép theo quy định đối với các hợp đồng bầu cử về cơ cấu là có lợi cho lĩnh vực thị trường dự đoán, ủng hộ luận điểm tăng giá rằng các thị trường dựa trên sự kiện có quy định có thể thu hút vốn phổ thông. Tuy nhiên, các cáo buộc hình sự ở Arizona và sức ép pháp lý tiếp tục ở cấp tiểu bang bổ sung rủi ro đuôi giảm và có thể làm tăng biến động do tiêu đề. Cân nhắc các yếu tố này, tác động có khả năng nhất đến thị trường tiền mã hóa là gián tiếp: tâm lý xung quanh hạ tầng thị trường dự đoán và các câu chuyện rủi ro, hơn là một chuyển động giá trực tiếp và bền vững của một token cụ thể. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể thấy đà từ chủ đề “đèn xanh quy định”, nhưng về dài hạn họ phải định giá sự không chắc chắn pháp lý tiếp tục có thể hạn chế sự lạc quan kéo dài.