Kalshi добавляет криптозаймы при поддержке BitGo для бессрочных фьючерсов
Kalshi Prime заключила партнёрство с BitGo, чтобы позволить соответствующим требованиям клиентам брать займы под залог находящихся на хранении биткоина (BTC), эфира (ETH) и подходящих стейблкоинов, а затем использовать полученные средства в качестве маржи для бессрочных фьючерсов Kalshi. Займы выдаёт аффилированная с Kalshi компания Kalshi Katalyst в рамках трёхстороннего соглашения с клиентами и BitGo Bank & Trust, которая хранит залог и следит за ним. Сервис позволяет трейдерам сохранять позиции в криптоактивах, не продавая их ради получения наличных. Генеральный директор Kalshi Prime Джефф Бэндман отметил, что потенциальными пользователями могут стать криптотрейдеры, торговые компании, предприятия, использующие привязанные к доллару стейблкоины, и крупные держатели активов; Kalshi может подключить и других кастодианов. Запуск расширяет маржинальные продукты Kalshi и её присутствие на рынке бессрочных фьючерсов. К сентябрю совокупный номинальный объём криптовалютных бессрочных контрактов Kalshi достиг примерно 44 млрд долларов. Сервис может повысить эффективность использования капитала и помочь Kalshi конкурировать с офшорными площадками, однако условия займов, лимиты и спрос со стороны клиентов не раскрыты. Заёмные средства для торговли также повышают риски, связанные с кредитным плечом и ликвидацией.
Neutral
Это развитие событий связано прежде всего с изменением условий финансирования и доступа к торговле, а не с прямым изменением фундаментальных характеристик или предложения BTC, ETH либо стейблкоинов. В краткосрочной перспективе возможность для клиентов Kalshi, отвечающих установленным требованиям, брать займы под залог этих активов может несколько повысить их использование в качестве залога и поддержать спрос со стороны трейдеров, стремящихся получить позиции с кредитным плечом. Однако услуга доступна только соответствующим требованиям клиентам, а в публикациях не указаны условия займов и показатели распространения услуги и не приводятся свидетельства существенных дополнительных покупок. Поэтому любое влияние на цены этих монет, вероятно, будет ограниченным. В долгосрочной перспективе более широкое использование в качестве залога может укрепить их роль в торговой инфраструктуре, но позиции, открытые за счёт заёмных средств, также могут быть ликвидированы при резких колебаниях цен, что потенциально усилит давление продавцов. Указанный объём относится к контрактам Kalshi, а не к прямым покупкам базовых криптовалют на спотовом рынке. В целом последствия для цен BTC, ETH и стейблкоинов нейтральны.