Kalshi förutsägelsemarknader vinner när en appellationsdomstol blockerar verkställighet i New Jersey

En överklagandenämnd har upprätthållit ett beslut som hindrar New Jersey från att tillämpa sina spelregler mot Kalshis sporthändelsekontrakt. I ett 2–1-beslut fann US Court of Appeals for the Third Circuit att Commodity Exchange Act åsidosätter delstatslagstiftning, vilket innebär att Kalshis prediktionsmarknader faller under Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och dess jurisdiktion. Beslutet bekräftar en lägre instansens förbud. Kalshi hävdade att dess händelsekontrakt är swaps och handlas via en CFTC-licensierad designated contract market, så delstatlig åtgärd skulle skapa ett ”lapptäcke” som hindrar federal tillsyn. Domare David J. Porter höll med och varnade för att delstatlig verkställighet skulle kunna störa hur Commodity Exchange Act är avsedd att fungera. En skiljaktig åsikt lyfte fram riskerna för handlare: Domare Jane Roth sade att strukturen är ”performativ” och att händelsekontrakten i praktiken är omöjliga att skilja från traditionellt sportspel. Frågan om klassificeringen som ”swaps” beskrevs som ”svår”, vilket potentiellt kan omforma hur spelregler utvecklas. CFTC:s ordförande Michael Selig upprepade myndighetens syn på exklusiv jurisdiktion, men noterade möjliga undantag för kontrakt som är ”lätt mottagliga för manipulation”. I ett vidare sammanhang skärps regleringen: Nevada sägs ha förlängt ett förbud mot Kalshis kontrakt baserade på händelser, och CFTC har drivit rättsliga åtgärder mot delstater inklusive Arizona, Connecticut och Illinois. För kryptohandlare är den direkta effekten på specifika tokens begränsad, men den rubriksdrivna regulatoriska osäkerheten kring CFTC-liknande ”prediktionsmarknader” kan ändå påverka den bredare sentimentet inom reglerade derivat. Förvänta dig kortsiktig volatilitet driven av rättsliga nyheter, medan de långsiktiga effekterna beror på hur domstolar avgör tvisten om swaps kontra spel.