Krypton perpetual-futuurien kilpailu: Kalshi ja Polymarket tähtäävät onshore-BTC:hen

Kalshi ja Polymarket siirtyvät krypton perpetual-futuurien pariin pyrkien ottamaan johdannaisten markkinaosuutta suurilta tahoilta kuten Coinbase. Kalshi kertoo The Informationin (21. huhtikuuta) raporttiin viitaten suunnittelevansa perpetual-futuurien lanseerausta varoille, joihin kuuluu Bitcoin. Yhtiö toimii jo useilla CFTC-lisensseillä ja sai viime kuussa hyväksynnän marginaalikaupankäyntiin, mikä antaa sille selvemmän sääntelypolun tarjota näitä sopimuksia Yhdysvalloissa. Jos lanseerataan, olisi se Kalshin ensimmäinen tuote tapahtumapohjaisten binäärisopimusten ulkopuolella. Polymarket ilmoitti samana päivänä myös tarjoavansa krypton perpetual-futuureja. Se julkaisi X:ssä mainoksen, joka esitteli jopa 10x vipua kryptotoimialan ja osaketyylisten instrumenttien kaupankäynnissä, ja avasi ennakkoilmoittautumisen /perps-osoitteessa. Se ei ole vielä täsmentänyt, tulevatko perpetualit toimimaan Yhdysvaltoihin suuntautuvalla sivustolla, kansainvälisellä sivustolla vai molemmilla. Sääntelyn ajoitus voi nopeuttaa käyttöönottoa: CFTC:n puheenjohtaja Michael Selig on vihjannut, että yhdysvaltalaisvirasto aikoo virallisesti valtuuttaa perpetualit. Sillä välin Coinbase—jonka oli ostanut Deribit elokuussa 2025—ei ole vielä julkaissut todellisia avonaisia perpetualeja Yhdysvalloissa. Rahoituskonteksti lisää kiireellisyyttä: raporttien mukaan Kalshi oli viimeistelemässä 1 miljardin dollarin sijoituskierrosta noin 22 miljardin dollarin arvostuksella, kun taas Polymarket neuvotteli noin 400 miljoonasta dollaria noin 15 miljardin dollarin arvostuksella. Treidaajille keskeinen kysymys on, vetävätkö säännellyt paikalliset perpetual-futuurit likviditeettiä ja order-virtoja näille uusille toimijoille—mikä voisi parantaa markkinoiden syvyyttä mutta myös lisätä kilpailua ja painetta marginaaleihin/palkkioihin vivutetuissa BTC-positioissa.