암호화폐 영구 선물 경쟁: Kalshi와 Polymarket이 온쇼어 BTC를 겨냥

Kalshi와 Polymarket이 암호화폐 퍼페추얼 선물(perpetual futures) 시장에 진출하며 Coinbase와 같은 주요 거래소로부터 파생상품 점유율을 확보하려 하고 있습니다. The Information의 보도(4월 21일)에 따르면 Kalshi는 비트코인을 포함한 자산의 암호화폐 퍼페추얼 선물을 출시할 계획입니다. 이 회사는 이미 여러 CFTC 라이선스하에 운영 중이며 지난달 마진 트레이딩 승인을 받아 온쇼어에서 이러한 계약을 제공할 규제 경로가 더욱 명확해졌습니다. 만약 출시된다면 이는 이벤트 기반 바이너리 계약 외에 Kalshi의 첫 번째 제품이 됩니다. Polymarket도 같은 날 암호화폐 퍼페추얼 선물 제공을 발표했습니다. 이들은 X에 최대 10배 레버리지 거래를 암호화폐 및 주식형 상품 전반에 걸쳐 보여주는 프로모 영상을 게시하고, /perps에 얼리 액세스 대기자 명단을 열었습니다. 퍼페추얼이 미국 대상 사이트에서 운영될지, 국제 사이트에서 운영될지, 혹은 양쪽 모두에서 운영될지는 아직 명확히 밝히지 않았습니다. 규제 시점은 채택을 가속화할 수 있습니다. CFTC 의장 마이클 셀리그는 미국 기관이 퍼페추얼을 공식 승인할 계획임을 시사했습니다. 한편 Coinbase는 2025년 8월 Deribit을 인수했음에도 불구하고 미국에서 진정한 오픈엔디드 퍼페추얼을 아직 출시하지 않았습니다. 자금 조달 상황은 긴박성을 더합니다. 보도에 따르면 Kalshi는 약 220억 달러 밸류에이션에서 10억 달러의 펀딩을 마무리 중이었고, Polymarket은 약 150억 달러 밸류에이션에서 약 4억 달러를 위한 협상을 진행 중이었습니다. 트레이더들에게 핵심 질문은 규제된 온쇼어 암호화폐 퍼페추얼 선물이 이러한 신규 참가자들에게 유동성과 주문 흐름을 끌어당길지 여부입니다 — 이는 깊이를 개선할 수 있지만 레버리지된 BTC 포지션에 대한 경쟁과 마진/수수료 압력을 증가시킬 수도 있습니다.