Cursa contractelor futures perpetue cripto: Kalshi și Polymarket vizează BTC onshore

Kalshi și Polymarket intră pe piața contractelor futures perpetue pe criptomonede, având ca obiectiv atragerea cotei de piață a derivatelor de la jucători majori precum Coinbase. Kalshi, citând un raport The Information (21 aprilie), intenționează să lanseze futures perpetue pentru active, inclusiv Bitcoin. Firma operează deja sub multiple licențe CFTC și a primit luna trecută aprobarea pentru tranzacționare cu marjă, ceea ce îi oferă un drum reglementar mai clar pentru a oferi aceste contracte pe teritoriul SUA. Dacă vor fi lansate, ar fi primul produs al Kalshi dincolo de contractele sale binare bazate pe evenimente. Polymarket a anunțat în aceeași zi că va oferi futures perpetue crypto. A postat o promo pe X, arătând tranzacționare cu efect de pârghie de până la 10x pe instrumente crypto și de tip equity, și a deschis o listă de așteptare pentru acces timpuriu la /perps. Nu a clarificat încă dacă perpetuals vor rula pe site-ul destinat SUA, pe site-ul internațional sau pe ambele. Calendarul reglementărilor ar putea accelera adoptarea: președintele CFTC, Michael Selig, a indicat că agenția SUA intenționează să autorizeze formal perpetuals. Între timp, Coinbase—după achiziția Deribit în august 2025—nu a lansat încă perpetuals cu adevărat deschise în SUA. Contextul finanțării adaugă urgență: Kalshi ar fi finalizat o rundă de 1 miliard USD la o evaluare de ~22 miliarde, în timp ce Polymarket era în discuții pentru ~400 milioane la o evaluare de ~15 miliarde. Pentru traderi, întrebarea cheie este dacă futures perpetue reglementate onshore vor atrage lichiditate și flux de ordine către noii participanți—posibil îmbunătățind profunzimea pieței, dar și sporind concurența și presiunea asupra marjelor/fee-urilor pentru pozițiile BTC cu pârghie.