การแข่งขันฟิวเจอร์ส Perpetual ของคริปโต: Kalshi และ Polymarket มุ่งเป้าไปที่ BTC ในประเทศ

Kalshi และ Polymarket กำลังก้าวเข้าสู่สัญญาฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวล (perpetual futures) ของคริปโต โดยมีเป้าหมายจะช่วงชิงส่วนแบ่งผลิตภัณฑ์อนุพันธ์จากตลาดใหญ่อย่าง Coinbase Kalshi อ้างอิงรายงานจาก The Information (21 เม.ย.) วางแผนจะเปิดตัวฟิวเจอร์สเพอร์เพทชวลสำหรับสินทรัพย์รวมถึงบิตคอยน์ บริษัทดำเนินการภายใต้ใบอนุญาตหลายรายการของ CFTC และเดือนที่แล้วได้รับอนุมัติการเทรดแบบมาร์จิ้น ซึ่งให้เส้นทางด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นในการเสนอขายสัญญาเหล่านี้ในสหรัฐฯ หากเปิดตัว จะเป็นผลิตภัณฑ์แรกของ Kalshi นอกเหนือจากสัญญาไบนารีแบบอีเวนต์ Polymarket ประกาศในวันเดียวกันว่าจะเสนอ perpetual futures คริปโตด้วย โพสต์โปรโมทบน X แสดงการเทรดแบบเลเวอเรจสูงสุด 10x ครอบคลุมเครื่องมือคริปโตและสไตล์หุ้น และเปิดรายการรอเข้าถึงก่อนที่ /perps ยังไม่ได้ชี้ชัดว่า perpetuals จะรันบนเว็บที่ให้บริการผู้ใช้สหรัฐฯ เว็บไซต์ต่างประเทศ หรือทั้งสองเว็บไซต์ จังหวะด้านกฎระเบียบอาจเร่งการนำไปใช้: ประธาน CFTC Michael Selig ระบุว่า หน่วยงานสหรัฐฯ มีแผนจะอนุญาต perpetuals อย่างเป็นทางการ ขณะเดียวกัน Coinbase—หลังเข้าซื้อ Deribit ในส.ค. 2025—ยังไม่เปิดตัว perpetuals ที่เป็นแบบเปิดจริงในสหรัฐฯ บริบทด้านการระดมทุนทำให้สถานการณ์เร่งด่วนขึ้น: รายงานระบุว่า Kalshi กำลังสรุปการระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าประมาณ 22 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Polymarket อยู่ระหว่างเจรจาประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ สำหรับเทรดเดอร์ คำถามสำคัญคือว่า perpetual futures ที่ได้รับการกำกับดูแลในประเทศจะดึงสภาพคล่องและคำสั่งมาที่ผู้เล่นหน้าใหม่เหล่านี้หรือไม่—อาจช่วยเพิ่มความลึกของตลาด แต่ก็อาจเพิ่มการแข่งขันและกดดันมาร์จิ้น/ค่าธรรมเนียมสำหรับตำแหน่ง BTC ที่ใช้เลเวอเรจ