Kalshi 在 CFTC 審查之際提前結束交易量獎勵計畫

Kalshi 將於 2026 年 10 月 13 日結束交易量獎勵計畫，比原定的 2027 年 10 月 1 日提前近一年。根據公司於 9 月 28 日向美國商品期貨交易委員會（CFTC）提交的文件，Kalshi 並未說明這項變更的原因。 此舉是在 Kalshi 的 ETH 永續市場受到審查後做出。CoinDesk 發現多筆固定金額的重複交易，而《華爾街日報》報導，自 8 月以來，類似的 ETH 交易金額接近 50 億美元。一個樣本顯示，24 小時交易量約為 5.39 億美元，但未平倉量僅有 310 萬美元，引發外界對交易周轉率及可能存在的人為活動的疑問。Kalshi 否認洗售交易，並表示這些交易涉及一名造市商和數百名獨立交易者。其公開 API 不會識別交易對手，因此限制了獨立驗證的可能性。 CFTC 警告，依交易量提供的獎勵可能會鼓勵洗售交易。監管機構也逐漸將注意力擴大到預測市場的促銷活動，而 Kalshi 同時因各州的賭博法規面臨另一項法律壓力。不過，該平台仍回報 9 月交易量創下約 529.8 億美元的紀錄，高於 8 月的 386.7 億美元。 對加密貨幣交易者而言，Kalshi 結束交易量獎勵可能會降低平台上的交易活躍度和流動性。這也凸顯出有必要將已報告的交易量，與未平倉量、投入資本及真正的市場深度區分開來。對 ETH 的立即影響可能有限，但更嚴格的監管可能會影響預測市場和衍生品市場的流動性、獎勵機制及交易量申報。