CFTC 審查活動之際，Kalshi 的以太幣市場交易量達到 50 億美元
Kalshi 的以太幣永續市場自 8 月以來記錄了近 100 萬筆交易，交易規模幾乎完全相同，過去一個月的名目交易量超過 50 億美元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在審查相關活動，但尚未決定是否展開正式調查。在最近 24 小時內，該市場記錄了 136,474 筆交易，價值約 5.84 億美元。超過 73,200 筆交易的金額接近每筆 5,426 美元，佔交易筆數的 54% 和交易量的 68%。未平倉量為 660 萬美元，而每日交易量約為該數字的 88 倍。Kalshi 表示，反覆出現的訂單規模來自涉及數百名交易者的固定規模做市商訂單，而非洗售交易。該平台表示會阻止自我交易並監控相關活動。目前尚未宣布任何執法行動。CFTC 的審查可能提高對預測市場及以太幣相關衍生品的監管關注，但對 ETH 價格的即時影響可能有限。
Neutral
預期市場影響中性，因為報告涉及單一 Kalshi 市場的交易活動，而非涉及 ETH 的已確認資安漏洞、清算事件或執法行動。CFTC 的審查帶來監管不確定性，可能暫時壓抑市場對預測市場及加密貨幣相關衍生品的情緒。不過，目前並未宣布正式調查或不當行為，而 Kalshi 表示，反覆出現相同交易規模是由做市活動所致。對短線交易者而言，交易量與未平倉量之間異常偏高的比率，可能引發對流動性品質、人工交易量或不穩定市場結構的疑慮。這可能促使市場對 Kalshi 相關產品更加謹慎，並限制 ETH 的任何即時看漲訊號。若 CFTC 日後宣布執法行動，類似過去針對未註冊衍生品或交易手法的監管打擊，預測市場平台及相關加密貨幣情緒可能面臨更大跌幅，波動性也可能上升。相反地，若認定相關活動合法，市場對做市商參與及受監管預測市場的信心可能提升。長期而言，這起事件可能影響合規標準、監控要求，以及機構參與加密貨幣衍生品的程度。ETH 本身預計仍將主要受到資金流、槓桿、宏觀經濟預期及網路活動等更廣泛因素驅動，而非受到這次孤立審查的影響。