Kalshi zawiera umowę z US Open w obliczu ryzyka prawnego związanego z zakładami sportowymi
Według doniesień Kalshi zawarła ekskluzywne partnerstwo w Stanach Zjednoczonych dotyczące rynku predykcyjnego US Open ze Związkiem Tenisowym Stanów Zjednoczonych (USTA). Umowa weszła w życie przed rozpoczęciem turnieju głównego, choć wcześniej oczekiwano, że obejmie wydarzenie w 2026 roku. Warunki finansowe nie zostały ujawnione, a Kalshi nie figurowała jeszcze na oficjalnej liście partnerów US Open.
Według informacji USTA uniemożliwia konkurencyjnym platformom predykcyjnym reklamowanie się na terenie obiektu lub podczas transmisji ESPN. Umowa może zwiększyć rozpoznawalność, płynność i aktywność Kalshi w zakresie kontraktów sportowych. Kalshi już oferuje kontrakty na mecze US Open, a wolumen obrotu na niektórych rynkach przekracza 1 milion dolarów. Kontrakty sportowe są obecnie największą kategorią Kalshi. W sierpniu Kalshi, Polymarket i Polymarket US odnotowały łącznie obrót o wartości 43,4 miliarda dolarów, z czego 35,55 miliarda przypadło na Kalshi.
Partnerstwo Kalshi z US Open dołącza do jej relacji z NHL, MLB, mistrzostwami świata FIFA i profesjonalnymi drużynami. Ryzyko regulacyjne pozostaje jednak znaczne. Dziewiąty Okręgowy Sąd Apelacyjny USA uznał, że Kalshi nie wykazała, iż federalne przepisy dotyczące obrotu towarowego mają pierwszeństwo przed przepisami dotyczącymi hazardu w Nevadzie. Jest to sprzeczne z wcześniejszym orzeczeniem Trzeciego Okręgu. Rozbieżność zwiększa prawdopodobieństwo rozpatrzenia sprawy przez Sąd Najwyższy i pozostawia nierozstrzygnięte, czy nadzór nad kontraktami dotyczącymi wydarzeń sportowych sprawuje Commodity Futures Trading Commission, czy stanowe organy regulujące hazard.
Nowy Jork domaga się od Kalshi co najmniej 36 miliardów dolarów z powodu rzekomego prowadzenia nielegalnego hazardu bez licencji. Sądy w Nevadzie, Waszyngtonie i Michigan również ograniczyły niektóre kontrakty sportowe, a Baltimore pozwało Kalshi i Polymarket. Umowa z US Open jest korzystna komercyjnie, ale nie eliminuje ryzyka prawnego i operacyjnego stojącego przed rynkami predykcyjnymi.
Neutral
Partnerstwo z US Open jest pozytywnym wydarzeniem komercyjnym dla Kalshi. Ekskluzywna widoczność, dostęp do transmisji ESPN oraz duży wolumen kontraktów sportowych mogą wspierać wzrost liczby użytkowników, płynność i długoterminową aktywność platformy. Zgłoszony wolumen w wysokości 35,55 mld USD w sierpniu również wskazuje na znaczny popyt na handel oparty na wydarzeniach.
Wiadomość ta nie tworzy jednak bezpośrednio katalizatora w postaci tokena możliwego do obrotu, ponieważ Kalshi i Polymarket nie posiadają powszechnie używanych natywnych kryptowalut. Co ważniejsze, wyrok Dziewiątego Okręgu, sprzeczne orzeczenia sądów apelacyjnych, ograniczenia na poziomie stanowym oraz poważne roszczenia prawne mogą ograniczyć dostęp do rynku lub zwiększyć koszty operacyjne. W krótkim terminie traderzy mogą pozytywnie oceniać partnerstwo, ale jednocześnie zachować ostrożność, ponieważ informacje regulacyjne mogą szybko wpłynąć na aktywność rynków predykcyjnych. W długim terminie wynik sporu dotyczącego jurysdykcji będzie ważniejszy niż umowa z US Open. Ogólnie rzecz biorąc, potencjał komercyjny równoważą nierozstrzygnięte ryzyka prawne, co uzasadnia neutralną klasyfikację.