Kalshi säkrar ett avtal med US Open mitt i de juridiska riskerna kring sportspel
Kalshi uppges ha säkrat ett exklusivt amerikanskt partnerskap för förutsägelsemarknader kring US Open med United States Tennis Association (USTA). Avtalet trädde i kraft före huvudturneringen, trots tidigare förväntningar om att det skulle gälla 2026 års tävling. De ekonomiska villkoren offentliggjordes inte, och Kalshi fanns ännu inte med på US Opens officiella partnerlista.
USTA uppges hindra konkurrerande förutsägelseplattformar från att göra reklam på arenan eller under ESPN-sändningar. Avtalet kan öka Kalshis synlighet, likviditet och aktivitet inom sportkontrakt. Kalshi erbjuder redan kontrakt på US Open-matcher, där vissa marknader har över 1 miljon dollar i handelsvolym. Sportkontrakt är nu den största kategorin, medan Kalshi, Polymarket och Polymarket US tillsammans noterade en augustivolym på 43,4 miljarder dollar. Kalshi stod för 35,55 miljarder dollar.
Kalshis US Open-partnerskap bygger vidare på företagets relationer inom NHL, MLB, FIFA-VM och med professionella lag. De regulatoriska riskerna är dock fortfarande betydande. USA:s appellationsdomstol för den nionde kretsen fann att Kalshi inte hade visat att federal råvarulagstiftning trängde undan Nevadas spellagar, i strid med ett tidigare beslut från den tredje kretsen. Motsättningen ökar möjligheten till prövning i USA:s högsta domstol och lämnar frågan olöst om Commodity Futures Trading Commission eller delstatliga spelmyndigheter ska reglera kontrakt på sportevenemang.
New York kräver minst 36 miljarder dollar av Kalshi för påstått olicensierat hasardspel. Domstolar i Nevada, Washington och Michigan har också begränsat vissa sportkontrakt, medan Baltimore har stämt Kalshi och Polymarket. US Open-avtalet är kommersiellt positivt, men undanröjer inte de juridiska och operativa riskerna för förutsägelsemarknader.
Neutral
Partnerskapet med US Open är en positiv kommersiell utveckling för Kalshi. Exklusiv synlighet, tillgång till ESPN-sändningar och en stark volym av sportkontrakt kan stödja användartillväxt, likviditet och långsiktig aktivitet på plattformen. Den rapporterade handelsvolymen på 35,55 miljarder dollar i augusti signalerar också en betydande efterfrågan på händelsebaserad handel.
Nyheten skapar dock inte direkt någon katalysator för en handlingsbar token, eftersom Kalshi och Polymarket inte har några allmänt använda inhemska kryptovalutor. Än viktigare är att domen från Ninth Circuit, motstridiga beslut från appellationsdomstolar, begränsningar på delstatsnivå och omfattande rättsliga anspråk kan begränsa marknadstillträdet eller öka driftskostnaderna. På kort sikt kan handlare se positivt på partnerskapet men förbli försiktiga, eftersom regulatoriska rubriker snabbt kan påverka aktiviteten på förutsägelsemarknader. På längre sikt kommer utfallet av jurisdiktionstvisten att spela större roll än US Open-avtalet. Sammantaget vägs den kommersiella uppsidan upp av olösta juridiska risker, vilket stödjer en neutral klassificering.