Kalshis Goldmärkte überholen Ether im September

Kalshis 15-Minuten-Goldmärkte verzeichneten im September 542 Millionen Kontrakte und übertrafen damit die 318 Millionen Kontrakte, die an den Ether-Märkten gehandelt wurden – nur wenige Wochen nach deren Start im August. Goldkontrakte werden danach abgerechnet, ob die Preise während jedes 15-minütigen Zeitfensters über oder unter einem Referenzniveau schließen; dafür werden Preisdaten von Pyth verwendet. Predict Charts schätzte, dass Kalshis Goldmärkte im September rund 5 Millionen US-Dollar an Gebühren generierten, verglichen mit etwa 2,6 Millionen US-Dollar bei Ether. Bitcoin blieb der größte 15-Minuten-Kryptowährungsmarkt, mit geschätzten Gebühren von 60,4 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen basieren auf Handelsaufzeichnungen und nicht auf vom Unternehmen gemeldeten Umsätzen. Kalshis 15-Minuten-Goldmärkte sind Teil einer umfassenderen Expansion kurzfristiger Prognosemärkte. InGame schätzte, dass 15-minütige Krypto-, Rohstoff- und Finanzmärkte in den sieben Tagen bis zum 5. Oktober Gebühren von 20,4 Millionen US-Dollar generierten. Sie machten 13 % des Volumens, aber 20 % der Gebühren aus, teilweise weil Kontrakte mit nahezu ausgeglichenen Quoten höhere effektive Gebührensätze aufweisen können. Kalshi teilte mit, dass seine Rohstoffmärkte innerhalb von sieben Monaten ein kumuliertes Volumen von 400 Millionen US-Dollar erreichten und damit die Kryptokategorie im vergleichbaren Zeitraum übertrafen. Die Plattform bietet inzwischen Kontrakte auf Gold, Silber, Öl, Kupfer und Agrarrohstoffe an. Berichten zufolge sind zudem Perpetual-Produkte geplant, die an Gold, Silber und Platin gekoppelt sind. Für Kryptohändler deuten die Daten auf einen zunehmenden Wettbewerb zwischen Kryptowährungs- und Rohstoff-Prognosemärkten hin, liefern jedoch kein direktes bullishes oder bearishes Signal für die Preise von BTC oder ETH.
Neutral
Die Nachricht ist für die Preise von Kryptowährungen neutral, da sie sich auf Handelsaktivitäten und die Generierung von Gebühren bei Kalshi bezieht und nicht auf Veränderungen bei den Fundamentaldaten, der Liquidität oder der Regulierung von Ethereum oder Bitcoin. Kurzfristig könnte das starke Wachstum des Goldmarktes einen Teil des spekulativen Kapitals und der Aufmerksamkeit von den ETH-Märkten abziehen, während die deutlich höheren geschätzten Gebühren von Bitcoin zeigen, dass die mit BTC verbundene Nachfrage weiterhin robust ist. Keine der beiden Entwicklungen signalisiert direkt eine Veränderung des Angebots, der Akzeptanz oder der Bewertung von BTC oder ETH, sodass die Preisreaktionen voraussichtlich begrenzt bleiben. Langfristig könnten wachsende Prognosemärkte den Wettbewerb um den Hochfrequenzhandel mit Kryptowährungen verstärken und die Marktliquidität beeinflussen, doch die gemeldeten Vertragszahlen und Gebührenschätzungen liefern kein klares Richtungssignal. Händler sollten außerdem zwischen Kontrakten, Dollarvolumen und Gebühren unterscheiden, da diese unterschiedliche Formen von Aktivität messen.