بوليماركت تخسر أرضية فيما تتصدر كالشي أسواق التنبؤ
تراجعت حصة Polymarket في سوق التنبؤات من نحو 95% في سبتمبر 2024 إلى 27%، مع توسع Kalshi، منافستها الخاضعة لتنظيم هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC). وفي أكتوبر 2026، سجلت Kalshi حجم تداول بلغ نحو 65 مليار دولار، بزيادة تقارب 10% عن سبتمبر. وأعلنت Polymarket US عن 10 مليارات دولار، بارتفاع يقارب 15% على أساس شهري، في حين انخفضت حصة منصتها الدولية إلى أقل من 10%.
استحوذت Kalshi على نحو 83% من نشاط أسواق التنبؤ الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة. وبلغت الفائدة المفتوحة لديها نحو 2.05 مليار دولار، مقابل 384 مليون دولار لدى Polymarket US. وتعزو المقالة مكاسب Kalshi إلى وضوح الأطر التنظيمية، واتساع نطاق التوزيع عبر Robinhood وCoinbase، وتوسيع مجموعة منتجاتها، بما يشمل العقود الرياضية.
حققت Polymarket US نمواً أسرع من حيث النسبة المئوية في أكتوبر، لكنها لا تزال أصغر بكثير من حيث حجم التداول المطلق. وقد تدعم الفائدة المفتوحة القياسية، قبيل انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، النشاط في القطاع بأكمله. وسيراقب المتداولون ما إذا كانت Polymarket ستتمكن من مواصلة النمو بعد الارتفاع الذي حفزته الانتخابات، وما إذا كانت شركات وساطة أخرى ستدخل في شراكات مع أسواق التنبؤ، وكيف ستتعامل الجهات التنظيمية مع العقود الرياضية وعقود الرهان المركب من نوع parlay.
Neutral
هذه في المقام الأول قصة منافسة وتوزيع، وليست محفزاً مباشراً للأصول المشفرة الرئيسية. لا يذكر المقال إطلاق أي رمز، أو تغييراً في بروتوكول للعملات المشفرة، أو تحولاً جوهرياً في أساسيات البلوك تشين. نموذج Polymarket القائم على السلسلة يفقد أرضاً لصالح Kalshi، وهي بورصة خاضعة للتنظيم استفادت في نموها من إمكانية الوصول إليها عبر شركات الوساطة. قد يؤثر ذلك في المعنويات تجاه منصات التنبؤ الأصلية في عالم العملات المشفرة، وفي النقاش الأوسع حول الأسواق الخاضعة للتنظيم مقابل الأسواق اللامركزية، لكنه لا يشير بحد ذاته إلى اتجاه واضح على المدى القريب لعملتي BTC وETH أو لسوق العملات المشفرة عموماً.
على المدى القصير، قد يركز المتداولون على نشاط أسواق التنبؤ المرتبط بانتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، بما في ذلك حجم العقود المفتوحة وحجم التداول والتطورات التنظيمية. وقد يؤدي النشاط القوي المرتبط بالانتخابات إلى زيادة الاهتمام بالقطاع، في حين أن التدقيق في العقود الرياضية وعقود الرهانات المركبة قد يخلق حالة من عدم اليقين للمنصات وشركائها. وعلى المدى الطويل، قد يفيد التوزيع المستدام عبر شركات الوساطة ووضوح القواعد التنظيمية الجهات المشغلة الخاضعة للتنظيم، بينما يشير نمو Polymarket الأسرع من حيث النسبة المئوية في أكتوبر إلى أن أعمالها في الولايات المتحدة لا تزال تتوسع انطلاقاً من قاعدة أصغر. وكما حدث في تحولات سابقة في عالم العملات المشفرة نحو منصات أسهل وصولاً وأكثر وضوحاً من حيث الامتثال، قد يتركز التبني والسيولة حيث تواجه الجهات المستخدمة عوائق أقل. إجمالاً، الخبر مهم لقطاع أسواق التنبؤ، لكن تداعياته المباشرة على استقرار سوق العملات المشفرة عموماً محدودة.