Polymarket מאבדת גובה בזמן ש-Kalshi מובילה את שוקי התחזיות
נתח השוק של Polymarket בשוק החיזוי ירד מכ-95% בספטמבר 2024 ל-27%, בעוד המתחרה Kalshi, המפוקחת על ידי CFTC, התרחבה. באוקטובר 2026 רשמה Kalshi היקף מסחר של כ-65 מיליארד דולר, כ-10% יותר מאשר בספטמבר. Polymarket US דיווחה על 10 מיליארד דולר, עלייה של כ-15% לעומת החודש הקודם, בעוד שנתח הפלטפורמה הבינלאומית שלה ירד לספרה אחת.
Kalshi החזיקה בכ-83% מהפעילות בשוקי החיזוי המפוקחים בארה״ב. ה-open interest שלה הגיע לכ-2.05 מיליארד דולר, לעומת 384 מיליון דולר ב-Polymarket US. המאמר מייחס את הישגי Kalshi לבהירות רגולטורית, להפצה רחבה יותר באמצעות Robinhood ו-Coinbase ולהרחבת מגוון המוצרים, כולל חוזים על ספורט.
Polymarket US צמחה מהר יותר באחוזים באוקטובר, אך היקף המסחר המוחלט שלה עדיין קטן בהרבה. שיא ב-open interest לקראת בחירות אמצע הקדנציה בארה״ב עשוי לתמוך בפעילות בענף כולו. הסוחרים יעקבו אחר השאלה אם Polymarket תצליח לשמור על הצמיחה לאחר הזינוק שהונע מהבחירות, אם חברות ברוקראז' נוספות ישתפו פעולה עם שוקי חיזוי, וכיצד הרגולטורים יתייחסו לחוזי ספורט ולחוזים בסגנון פארליי.
Neutral
זהו בעיקר סיפור על תחרות והפצה, ולא זרז ישיר לנכסי קריפטו מרכזיים. המאמר אינו מציין השקת טוקן, שינוי בפרוטוקול קריפטו או שינוי מהותי ביסודות הבלוקצ'יין. המודל מבוסס-השרשרת של Polymarket מאבד גובה מול Kalshi, בורסה מפוקחת שהצמיחה שלה נעזרה בגישה דרך חברות ברוקראז'. הדבר עשוי להשפיע על הסנטימנט כלפי פלטפורמות חיזוי ילידיות-קריפטו ועל הדיון הרחב יותר בשווקים מפוקחים לעומת מבוזרים, אך כשלעצמו הוא אינו מצביע על כיוון ברור בטווח הקצר עבור BTC, ETH או שוק הקריפטו הרחב.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להתמקד בפעילות בשווקי החיזוי סביב בחירות האמצע בארה״ב, לרבות פוזיציות פתוחות, נפח מסחר והתפתחויות רגולטוריות. פעילות חזקה הקשורה לבחירות עשויה להגביר את העניין בתחום, ואילו בחינה קפדנית של חוזי ספורט וחוזים בסגנון פארליי עלולה ליצור אי-ודאות עבור הפלטפורמות והשותפים שלהן. בטווח הארוך, הפצה מתמשכת באמצעות חברות ברוקראז' ובהירות רגולטורית עשויות להיטיב עם מפעילים מפוקחים, בעוד שהצמיחה המהירה יותר של Polymarket באחוזים באוקטובר מצביעה על כך שהעסק שלה בארה״ב עדיין מתרחב מבסיס קטן יותר. בדומה למעברים קודמים בעולם הקריפטו לפלטפורמות עם גישה קלה יותר וציות ברור יותר, האימוץ והנזילות עשויים להתרכז במקומות שבהם ניצבים בפני המשתמשים פחות חסמים. בסך הכול, החדשות רלוונטיות לתחום שווקי החיזוי, אך השלכותיה הישירות על יציבות שוק הקריפטו הרחב מוגבלות.