Polymarket perde terreno mentre Kalshi guida i mercati delle previsioni
La quota di Polymarket nel mercato delle previsioni è scesa da circa il 95% nel settembre 2024 al 27%, mentre Kalshi, concorrente regolamentata dalla CFTC, si espandeva. Nell’ottobre 2026 Kalshi ha registrato un volume di scambi di circa 65 miliardi di dollari, circa il 10% in più rispetto a settembre. Polymarket US ha riportato 10 miliardi di dollari, in aumento di circa il 15% su base mensile, mentre la quota della sua piattaforma internazionale è scesa a una cifra percentuale.
Kalshi rappresentava circa l’83% dell’attività dei mercati di previsione regolamentati negli Stati Uniti. Il suo open interest ha raggiunto circa 2,05 miliardi di dollari, contro i 384 milioni di Polymarket US. L’articolo attribuisce i progressi di Kalshi alla chiarezza normativa, a una distribuzione più ampia tramite Robinhood e Coinbase e a una gamma di prodotti più estesa, compresi i contratti sportivi.
A ottobre Polymarket US è cresciuta più rapidamente in termini percentuali, ma resta molto più piccola in valore assoluto dei volumi. L’open interest record in vista delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti potrebbe sostenere l’attività dell’intero settore. Gli operatori seguiranno con attenzione la capacità di Polymarket di mantenere la crescita dopo l’impennata legata alle elezioni, l’eventuale ingresso di altre società di intermediazione nel settore dei mercati di previsione e l’approccio delle autorità di regolamentazione ai contratti sportivi e a quelli in stile parlay.
Neutral
Si tratta principalmente di una storia di concorrenza e distribuzione, non di un catalizzatore diretto per i principali criptoasset. L’articolo non segnala il lancio di token, modifiche ai protocolli crypto o cambiamenti sostanziali nei fondamentali della blockchain. Il modello on-chain di Polymarket sta perdendo terreno rispetto a Kalshi, un mercato regolamentato la cui crescita è stata favorita dall’accesso tramite piattaforme di intermediazione. Questo può influenzare il sentiment nei confronti delle piattaforme di previsione native del mondo crypto e il dibattito più ampio sui mercati regolamentati rispetto a quelli decentralizzati, ma di per sé non indica una direzione chiara nel breve termine per BTC, ETH o il mercato crypto nel suo complesso.
Nel breve termine, i trader potrebbero concentrarsi sull’attività dei mercati di previsione in vista delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, compresi l’interesse aperto, i volumi di scambio e gli sviluppi normativi. Una forte attività legata alle elezioni potrebbe accrescere l’interesse per il settore, mentre il controllo sui contratti sportivi e su quelli in stile parlay potrebbe creare incertezza per le piattaforme e i loro partner. Nel lungo termine, una distribuzione costante tramite piattaforme di intermediazione e una maggiore chiarezza normativa potrebbero favorire gli operatori regolamentati, mentre la crescita percentuale più rapida di Polymarket a ottobre suggerisce che la sua attività negli Stati Uniti continua a espandersi partendo da una base più ridotta. Come già avvenuto in precedenti fasi di spostamento nel settore crypto verso piattaforme più accessibili e con regole di conformità più chiare, adozione e liquidità potrebbero concentrarsi dove gli utenti incontrano meno barriere. Nel complesso, la notizia è rilevante per il settore dei mercati di previsione, ma ha implicazioni dirette limitate per la stabilità generale del mercato crypto.