Kalshiが予測市場をリードする中、Polymarketは勢いを失う
予測市場におけるPolymarketのシェアは、2024年9月の約95%から27%に低下した。一方、CFTCの規制を受ける競合Kalshiは拡大した。2026年10月、Kalshiの取引高は約650億ドルとなり、9月から約10%増加した。Polymarket USの取引高は100億ドルで、前月比約15%増だった一方、国際プラットフォームのシェアは1桁台に落ち込んだ。
米国の規制対象となる予測市場の取引の約83%をKalshiが占めた。未決済建玉は約20億5,000万ドルに達し、Polymarket USの3億8,400万ドルを上回った。記事は、規制の明確さ、RobinhoodやCoinbaseを通じた流通網の拡大、スポーツ関連契約を含む商品ラインアップの拡充を、Kalshiの成長要因に挙げている。
Polymarket USは10月、伸び率ではより速く成長したものの、絶対的な取引高では依然として大幅に小さい。米中間選挙を前にした未決済建玉の過去最高更新は、業界全体の活動を支える可能性がある。トレーダーは、選挙を背景とする急増の後もPolymarketが成長を維持できるか、さらに多くの証券会社が予測市場と提携するか、規制当局がスポーツ関連契約やパーレー型契約にどう対応するかに注目するだろう。
Neutral
これは主に競争と流通をめぐる話であり、主要な暗号資産に対する直接的な材料ではありません。記事では、トークンのローンチ、暗号プロトコルの変更、ブロックチェーンの基礎的要因における重大な変化は取り上げられていません。Polymarketのオンチェーンモデルは、証券会社経由で利用できることが成長を後押しした規制下の取引所Kalshiにシェアを奪われつつあります。これは暗号資産ネイティブの予測プラットフォームに対するセンチメントや、規制市場と分散型市場をめぐる幅広い議論に影響する可能性がありますが、それだけでBTC、ETH、あるいは暗号資産市場全体の短期的な方向性が明確になるわけではありません。
短期的には、トレーダーは米国の中間選挙をめぐる予測市場の動向、具体的には未決済建玉、取引高、規制の進展に注目する可能性があります。選挙関連の取引が活発になれば、この分野への関心が高まる一方、スポーツ関連やパーレー形式の契約に対する監視が強まれば、プラットフォームやその提携先に不確実性が生じる可能性があります。長期的には、証券会社を通じた継続的な流通と規制の明確化が、規制対象の事業者に有利に働く可能性があります。一方、10月にPolymarketがより高い伸び率を記録したことは、米国事業がまだ小さな基盤から拡大していることを示唆しています。アクセスが容易でコンプライアンスがより明確なプラットフォームへと暗号資産分野が過去に移行した際と同様に、利用者の障壁が少ない場所に普及と流動性が集中する可能性があります。総じて、このニュースは予測市場分野にとって重要ですが、暗号資産市場全体の安定性への直接的な影響は限定的です。