נבדה תובעת את Kalshi, וטוענת כי חוזי ספורט בשוקי תחזיות הם הימורים ללא רישיון

מועצת פיקוח על ההימורים של נבדה (Nevada’s Gaming Control Board) הגישה תביעה אזרחית נגד KalshiEX LLC, בטענה ששוק התחזיות המבוקר על ידי ה-CFTC מציע הימורי ספורט ללא רישיון כשמוכר "חוזי אירוע" המקושרים לספורט. התלונה בקרסון סיטי מבקשת סעד הצהרתי וצווי מניעה שיעצרו את Kalshi מלפעול בנבדה ללא רישיון הימורים, וטוענת שהחוזים פועלים כמו הימורי ספרספורט ומפרים את חוקי ההימורים של נבדה. Kalshi הזדרזה להעביר את התיק לבית משפט פדרלי, וטוענת שחוזי האירוע שלה הם נגזרי סחורות הנתונים לסמכות הבלעדית של רשות חוזים עתידיים של ארה״ב (CFTC) — עמדה שה-CFTC רמזה כי תומכת בה במקרים קשורים. הסכסוך בא על רקע צו הפסק-וא-התנגד קודם של נבדה והוראת מניעה פדרלית זמנית שנמחקה לאחרונה על ידי ה-Ninth Circuit, מה שאפשר לנבדה להמשיך בהרשאות המדינה שלה. התיק הוא חלק מעימות רחב יותר בין רגולטורי ההימורים במדינות לבין שווקי תחזיות המבוקרים על ידי ה-CFTC; מדינות נוספות כמו מרילנד, ניו ג'רזי, אוהיו וטנסי הוציאה צווי הפסק-וא-התנגד או נקיטה משפטית נגד מוצרים דומים. עבור סוחרי קריפטו, התוצאה תסייע לקבוע האם שווקי התחזיות והנגזרים המוטוקנים שלהם יפעלו במסגרת פדרלית אחידה תחת ה-CFTC או יתמודדו עם פסיפס של כללי הימורים מדינתיים — החלטה שעשויה להשפיע על זמינות מוצרים, עלויות ציות לרגולציה ונזילות לחוזי אירוע מוטוקנים והצעות קריפטו נלוות.
Neutral
ההליך המשפטי הזה משפיע בעיקר על המעמד הרגולטורי וסביבת ההפעלה של שווקי תחזיות, ולא על הזזת מחיר של מטבע קריפטו בודד. לסוחרים, התיק מעלה אי-ודאות רגולטורית: ניצחון פדרלי לקלשי/CFTC צפוי לאחד עקרונות פיקוח ולהפחית פירוד דרישות ציות, מה שיכול להיות שורי לנזילות ולחדשנות בשווקים של אירועים ממומנים בטוקנים; ניצחון מדינתי עבור נבדה יגביר עלויות ציות, יפלג את הגישה לשוק ויכול להפחית נזילות, מה שיהיה כוח דובי למוצרים הקשורים לשווקי תחזיות. בטווח הקצר, צפו לתנודתיות מוגברת בכל טוקנים או נגזרים המקושרים ישירות לפלטפורמות שוקי תחזיות ככל שהתפתחויות משפטיות והגשות לבית המשפט ייצרו תנועות מחירים מונעות חדשות. בטווח הבינוני עד הארוך, ההחלטה תעצב את מבנה השוק — או שתאפשר פריסת מוצרים רגולטורית פדרלית רחבה יותר (ניטרלי-עד-שורי לאימוץ) או תוביל למארג של הגבלות מדינתיות שמגבילות צמיחה (דובי לאותם מוצרים). מאחר שהשוק הקריפטו הרחב יותר אינו מעורב ישירות, ההשפעה הכוללת על נכסים קריפטו מרכזיים צפויה להיות מוגבלת, ולכן הסיווג הוא ניטרלי.